سقوط 47 درصدی تولید محصولات گرم فولاد مبارکه / «فولاد» از پلکان تورم بالا رفت + نمودار
فولاد مبارکه در نیمه نخست 1405 از نظر مجموع تولید تقریبا در سطح سال قبل ایستاد، اما ترکیب تولید تصویر متفاوتی دارد؛ محصولات گرم 47 درصد و تختال 91 درصد افت کرده‌اند و بخش عمده حجم تولید از گندله آمده است. همزمان درآمد 56 درصد رشد کرده، اما رشدی که از جهش نرخ‌ها و تورم تاثیر گرفته است. پست سقوط 47 درصدی تولید محصولات گرم فولاد مبارکه / «فولاد» از پلکان تورم بالا رفت + نمودار اولین بار در سفیر ارجان
به گزارش سفیر ارجان ، فولاد مبارکه اصفهان با نماد «فولاد» یکی از مهم‌ترین حلقه‌های زنجیره فولاد کشور و از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان محصولات فولادی در ایران است. به همین دلیل، بررسی عملکرد این شرکت تنها با نگاه به رقم نهایی تولید و درآمد، نمی‌تواند تصویر دقیقی از وضعیت عملیاتی آن ارائه دهد و «ترکیب محصولات تولیدشده» اهمیت بسیار بیشتری پیدا می‌کند.
در نگاه نخست، آمار 6 ماهه 1405 ممکن است چندان نگران‌کننده به نظر نرسد. مجموع تولید فولاد مبارکه از 4 میلیون و 227 هزار تن در 6 ماهه 1404 به 4 میلیون و 189 هزار تن در 6 ماهه 1405 رسیده و تنها یک درصد در 6 ماهه 1405 نسبت به 6 ماهه 1404 کاهش داشته است. اما این عدد در ظاهر مناسب، یک نکته مهم را پنهان کرده است؛ بخش قابل توجهی از حجم تولید جدید از محل گندله تامین شده، در حالی که تولید محصولات اصلی و با ارزش‌افزوده بالاتر شرکت به‌شدت افت کرده است.
بنابراین نمی‌توان صرفا با استناد به ثبات نسبی مجموع تولید، عملکرد فولاد مبارکه در نیمه نخست 1405 را موفق ارزیابی کرد. ترکیب تولید نشان می‌دهد شرکت در محصولاتی که بخش مهمی از زنجیره ارزش و درآمد عملیاتی آن را تشکیل می‌دهند، با عقبگرد مواجه شده است.
تولید محصولات گرم فولاد مبارکه از یک میلیون و 732 هزار تن در 6 ماهه 1404 به 913 هزار تن در 6 ماهه 1405 رسیده و 47 درصد کاهش داشته است. این افت به‌تنهایی نشان می‌دهد که در بخش مهمی از تولید فولاد نهایی، عملکرد شرکت تضعیف شده است.
تولید تختال نیز از 774 هزار تن در 6 ماهه 1404 به تنها 68 هزار تن در 6 ماهه 1405 رسیده و 91 درصد سقوط کرده است. چنین افتی در تختال، یکی از جدی‌ترین نقاط ضعف جدول تولید فولاد مبارکه است.
در بخش محصولات سرد نیز تولید از 738 هزار تن در 6 ماهه 1404 به 559 هزار تن در 6 ماهه 1405 کاهش یافته و 24 درصد افت کرده است. محصولات پوشش‌دار نیز از 155 هزار تن در 6 ماهه 1404 به 114 هزار تن در 6 ماهه 1405 رسیده و 26 درصد کاهش داشته است.
رشد ظاهری تولید با اتکای سنگین به گندله
در مقابل فولاد مبارکه در 6 ماهه 1405 به میزان 117 هزار تن آهن اسفنجی در 6 ماهه 1405 و یک میلیون و 614 هزار تن گندله تولید کرده است؛ در حالی که برای این دو محصول در 6 ماهه 1404 رقمی در جدول ثبت نشده است.
همین نقطه، کلید تحلیل آمار تولید است. بخش مهمی از حجمی که باعث شده مجموع تولید شرکت فقط یک درصد کاهش نشان دهد، مربوط به گندله است؛ محصولی در ابتدای زنجیره که نسبت به محصولات فولادی نهایی، ارزش افزوده پایین‌تری دارد. بنابراین افزایش وزن گندله در سبد تولید، نمی‌تواند جایگزین مناسبی برای افت شدید محصولات گرم، تختال و محصولات سرد تلقی شود.
افت 43 درصدی فروش محصولات گرم در 6 ماهه نخست سال
در بخش فروش نیز تصویر چندان متفاوت نیست. مجموع فروش فولاد مبارکه از 4 میلیون و 228 هزار تن در 6 ماهه 1404 به 4 میلیون و 174 هزار تن در 6 ماهه 1405 رسیده و یک درصد کاهش داشته است.
فروش محصولات گرم از یک میلیون و 671 هزار تن در 6 ماهه 1404 به 949 هزار تن در 6 ماهه 1405 رسیده و 43 درصد افت کرده است. فروش تختال نیز از 831 هزار تن در 6 ماهه 1404 به 199 هزار تن در 6 ماهه 1405 رسیده و 76 درصد کاهش یافته است.
کاهش 21 درصدی محصولات سرد فولاد
فروش محصولات سرد از 726 هزار تن در 6 ماهه 1404 به 570 هزار تن در 6 ماهه 1405 رسیده و 21 درصد کاهش داشته است. محصولات پوشش‌دار نیز با کاهش فروش از 152 هزار تن در 6 ماهه 1404 به 113 هزار تن در 6 ماهه 1405، افت 26 درصدی در 6 ماهه 1405 نسبت به 6 ماهه 1404 را تجربه کرده‌اند.
اتکای فروش بر آهن اسفنجی و گندله
در مقابل، فولاد مبارکه در 6 ماهه 1405 بالغ بر 117 هزار تن آهن اسفنجی در 6 ماهه 1405 و یک میلیون و 490 هزار تن گندله فروخته است. این ارقام بار دیگر نشان می‌دهد که بخش قابل توجهی از حجم فروش نیمه نخست 1405 از محصولات پایین‌تر در زنجیره ارزش تامین شده است.
رشد 56 درصدی درآمد بر پلکان تورم
درآمد فولاد مبارکه در نیمه نخست 1405 خلاف حجم تولید و فروش، جهش قابل توجهی داشته است. مجموع مبلغ فروش شرکت از 160 هزار و 873 میلیارد تومان در 6 ماهه 1404 به 250 هزار و 942 میلیارد تومان در 6 ماهه 1405 رسیده و 56 درصد رشد کرده است. اما این رشد درآمد نیز نیازمند تحلیل است. درآمد محصولات گرم از 62 هزار و 464 میلیارد تومان در 6 ماهه 1404 به 81 هزار و 755 میلیارد تومان در 6 ماهه 1405 رسیده و با وجود افت 43 درصدی حجم فروش، 31 درصد افزایش یافته است.
این اتفاق در محصولات سرد نیز دیده می‌شود؛ درآمد این بخش از 33 هزار و 451 میلیارد تومان در 6 ماهه 1404 به 56 هزار و 584 میلیارد تومان در 6 ماهه 1405 رسیده و 69 درصد رشد کرده است. درآمد محصولات پوشش‌دار نیز از 9 هزار و 695 میلیارد تومان در 6 ماهه 1404 به 17 هزار و 680 میلیارد تومان در 6 ماهه 1405 رسیده و 82 درصد افزایش یافته است.
در مقابل، درآمد تختال از 25 هزار و 105 میلیارد تومان در 6 ماهه 1404 به 12 هزار و 572 میلیارد تومان در 6 ماهه 1405 کاهش یافته و 50 درصد افت کرده است. در همین حال، درآمد گندله به 15 هزار و 952 میلیارد تومان در 6 ماهه 1405 رسیده و درآمد آهن اسفنجی نیز 3 هزار و 435 میلیارد تومان در 6 ماهه 1405 ثبت شده است.
جهش 130 درصدی قیمت محصولات گرم
روند قیمت واحد محصولات نشان می‌دهد بخش مهمی از رشد درآمد فولاد مبارکه ناشی از افزایش نرخ بوده است. نرخ محصولات گرم از 373 میلیون و 812 هزار ریال به ازای هر میلیون تن در 6 ماهه 1404 به 861 میلیون و 489 هزار ریال به ازای هر میلیون تن در 6 ماهه 1405 رسیده و 130 درصد رشد کرده است.
پرش 115 درصدی قیمت محصولات سرد
نرخ محصولات سرد نیز از 460 میلیون و 755 هزار ریال به ازای هر میلیون تن در 6 ماهه 1404 به 992 میلیون و 524 هزار ریال به ازای هر میلیون تن در 6 ماهه 1405 افزایش یافته و 115 درصد رشد کرده است.
نرخ محصولات پوشش‌دار نیز از 637 میلیون و 800 هزار ریال به ازای هر میلیون تن در 6 ماهه 1404 به یک میلیارد و 565 میلیون ریال به ازای هر میلیون تن در 6 ماهه 1405 رسیده و 145 درصد افزایش داشته است.
این ارقام به‌خوبی توضیح می‌دهند چرا درآمد شرکت با وجود افت حجم تولید و فروش محصولات اصلی، افزایش پیدا کرده است. به عبارت دیگر، رشد 56 درصدی درآمد را نمی‌توان نشانه رشد واقعی حجم عملیات فولاد مبارکه دانست؛ بخش مهمی از آن حاصل افزایش نرخ‌ها و تورم است.
درآمدزایی فولاد با فروش گندله و رشد نرخ فروش
اگر فقط به عدد نهایی تولید دقت شود، فولاد مبارکه در 6 ماهه 1405 تقریبا عملکرد سال قبل را حفظ کرده است؛ اما بررسی ترکیب این تولید، روایت متفاوتی دارد. تولید محصولات گرم 47 درصد در 6 ماهه 1405 نسبت به 6 ماهه 1404 و تختال 91 درصد در 6 ماهه 1405 نسبت به 6 ماهه 1404 افت کرده، در حالی که یک میلیون و 614 هزار تن گندله در 6 ماهه 1405 به سبد تولید اضافه شده است.
بنابراین رشد وزنی یا ثبات مجموع تولید، نباید به‌عنوان نشانه‌ای از رونق تولید فولاد نهایی تعبیر شود. اتفاق مهم‌تر، جابه‌جایی ترکیب تولید به سمت گندله و دور شدن از محصولات با ارزش افزوده بالاتر است. حتی در سمت فروش نیز کاهش 43 درصدی محصولات گرم و 76 درصدی تختال در 6 ماهه 1405 نسبت به 6 ماهه 1404 نشان می‌دهد مساله صرفا تولید نیست و به فروش محصولات اصلی نیز سرایت کرده است.
در مقابل، درآمد شرکت از 160 هزار و 873 میلیارد تومان در 6 ماهه 1404 به 250 هزار و 942 میلیارد تومان در 6 ماهه 1405 رسیده است؛ اما جهش نرخ محصولات گرم، سرد و پوشش‌دار نشان می‌دهد بخش مهمی از این رشد، تورمی است. بنابراین پشت عدد جذاب رشد 56 درصدی درآمد، افت سنگین تولید و فروش محصولات اصلی قرار دارد؛ موضوعی که برای ارزیابی کیفیت عملکرد فولاد مبارکه در نیمه نخست 1405 نمی‌توان از کنار آن به سادگی عبور کرد.