بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ آیا طلا آماده شکست مقاومت ۴۲۰۰ دلار است؟
لینک منبع: بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ آیا طلا آماده شکست مقاومت ۴۲۰۰ دلار است؟ در یک نگاه طلا پس از سقوط تا محدوده ۴۰۷۳ دلار تحت فشار تورم بالاتر از انتظار آمریکا، با کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار بخشی از زیان خود را جبران کرد، اما همچنان نتوانست مقاومت ۴۲۰۰ دلار را بشکند. نظرسنجی کیتکو از افزایش تردید در بازار حکایت دارد؛ ۵۰ درصد تحلیلگران وال‌استریت دیدگاهی خنثی […] سایت منبع: سفیر ارجان
طلا پس از سقوط تا محدوده ۴۰۷۳ دلار تحت فشار تورم بالاتر از انتظار آمریکا، با کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار بخشی از زیان خود را جبران کرد، اما همچنان نتوانست مقاومت ۴۲۰۰ دلار را بشکند.
نظرسنجی کیتکو از افزایش تردید در بازار حکایت دارد؛ ۵۰ درصد تحلیلگران وال‌استریت دیدگاهی خنثی دارند، در حالی که برای نخستین بار در این نظرسنجی، بدبینی سرمایه‌گذاران خرد با ۴۵ درصد از خوش‌بینی ۴۳ درصدی پیشی گرفته است.
در هفته پیش‌رو، داده‌های PMI آمریکا، مسیر بازده اوراق و تحولات ژئوپلیتیکی مهم‌ترین محرک‌های طلا خواهند بود؛ کاهش پایدار بازده‌ها می‌تواند از رشد قیمت حمایت کند، اما تداوم تورم بالا و انتظارات انقباضی فدرال رزرو همچنان مانع شکست صعودی هستند.
قیمت طلا پس از آنکه تحت فشار شدید داده‌های تورمی فراتر از انتظار آمریکا، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و تقویت دلار قرار گرفت، در اواخر هفته بخشی قابل‌توجه از افت خود را جبران کرد. کاهش بازده اوراق و تضعیف انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر، از مهم‌ترین عواملی بودند که به بازگشت این فلز گران‌بها کمک کردند.
طلای نقدی معاملات هفته را شامگاه یکشنبه در سطح ۴۱۹۳.۵۹ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد و در ابتدا برای مدت کوتاهی از مرز ۴۲۰۰ دلار عبور کرد؛ زیرا معامله‌گران همچنان تحولات درگیری آمریکا و ایران و ریسک‌های تورمی ناشی از قیمت بالای انرژی را زیر نظر داشتند. با این حال، این حرکت صعودی به‌سرعت متوقف شد و طلا پس از ثبت سقف هفتگی ۴۲۱۶.۹۱ دلار در روز دوشنبه، تحت تأثیر تقویت دلار و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری، در معاملات روز سه‌شنبه به مسیر نزولی بازگشت.
فشار فروش روز چهارشنبه شدت گرفت؛ پس از آنکه گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده ( شاخص CPI ) آمریکا نشان داد تورم سالانه در ماه سپتامبر به ۳.۷ درصد رسیده و از انتظارات فراتر رفته است. این گزارش نگرانی‌ها را درباره احتمال تشدید سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو در واکنش به تورم ناشی از افزایش قیمت انرژی تقویت کرد. در نتیجه، طلا به زیر سطح ۴۱۰۰ دلار سقوط کرد و حوالی ظهر چهارشنبه، کف هفتگی خود را در سطح ۴۰۷۳.۳۵ دلار به ازای هر اونس به ثبت رساند؛ زیرا معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر را بیشتر ارزیابی کردند و دلار آمریکا تقویت شد.
با وجود انتشار گزارش دیگری از تورم بالاتر از انتظار، این بار در شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، طلا روز پنج‌شنبه روند بهبود خود را آغاز کرد؛ زیرا بازده اوراق خزانه‌داری از سقف‌های اخیر به‌شدت عقب نشست و دلار آمریکا تضعیف شد. این بازگشت در معاملات روز جمعه نیز ادامه یافت؛ پس از آنکه کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی بامداد جمعه از ارائه سیگنالی مبنی بر افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر خودداری کرد. این موضع‌گیری به کاهش انتظارات برای انقباض فوری سیاست پولی کمک کرد، هرچند بازارها همچنان افزایش دیگری در نرخ بهره تا پایان سال را پیش‌بینی می‌کردند.
در ادامه، طلا بار دیگر برای مدت کوتاهی به سطح ۴۲۰۰ دلار نزدیک شد، اما نتوانست به آن برسد و بخشی از رشد خود را از دست داد. در نتیجه، این فلز گران‌بها در آستانه تعطیلات آخر هفته، با کاهش اندکی نسبت به ابتدای هفته و همچنین معاملات روز جمعه، به کار خود پایان می‌داد.
تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان داد که نیمی از تحلیلگران وال‌استریت درباره جهت حرکت کوتاه‌مدت قیمت طلا همچنان مردد هستند؛ در همین حال، ناکامی دوباره طلا در عبور از مقاومت کلیدی ۴۲۰۰ دلار، بدبینی سرمایه‌گذاران خُرد موسوم به مِین‌استریت را تشدید کرده و سهم دیدگاه‌های نزولی را به آستانه کسب اکثریت رسانده است.
کالین چشینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، گفت: «برای هفته آینده نسبت به طلا دیدگاه خنثی دارم. به نظر می‌رسد طلا در حال حاضر در حوالی سطح ۴۲۰۰ دلار نوسان می‌کند و با توجه به اینکه داده‌های اقتصادی کمتری در هفته آینده منتشر خواهند شد و تمرکز بازار به سمت گزارش‌های سودآوری شرکت‌ها تغییر می‌کند، محرک‌های کمتری برای حرکت قیمت وجود خواهد داشت.»
دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در ، گفت: «صعودی. در حال حاضر نه تحلیل تکنیکال برایم اهمیت دارد، با وجود اینکه قرارداد آتی طلای دسامبر در نمودار هفتگی همچنان در یک روند صعودی میان‌مدت قرار دارد، و نه تحلیل بنیادی، با وجود اینکه بانک‌های مرکزی در سراسر جهان به خرید طلا ادامه می‌دهند. آنچه توجه مرا جلب کرد، گزارش‌هایی بود مبنی بر اینکه رئیس‌جمهور آمریکا گفته است از سلاح هسته‌ای استفاده نخواهد کرد و نیروی زمینی به ایران اعزام نخواهد کرد. از نظر من، این احتمالاً به معنای آن است که او دقیقاً برای انجام همین اقدامات برنامه‌ریزی می‌کند. با توجه به این موضوع، اگر آخر هفته همه‌چیز نابود شود، ممکن است سرمایه‌گذاران بلندمدت بار دیگر به طلا علاقه‌مند شوند. من هم این آخر هفته را با تماشای فیلم کلاسیک «دکتر استرنجلاو» محصول ۱۹۶۴ و گوش‌دادن به ترانه «این پایان دنیاست، همان‌طور که می‌شناسیم» از گروه R.E.M. سپری خواهم کرد.»
آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، گفت: «بدون تغییر. همچنان معتقدم طلا پیش از آنکه موفق به شکست صعودی شود، مدتی دیگر به نوسانات رفت‌وبرگشتی ادامه خواهد داد. با این حال، به نظر می‌رسد زمان این شکست چندان دور نیست. مقاومت طلا در برابر افزایش بازده اوراق، دلار نسبتاً قدرتمند و قیمت بالای نفت، پیام مهمی درباره قدرت بازار دارد. طلا در سطوح پایین‌تر از حمایت مناسبی برخوردار است و اکنون تنها مسئله زمان وقوع شکست صعودی است. با این حال، محتمل‌ترین محرک این حرکت، پایان جنگ خواهد بود؛ اتفاقی که می‌تواند به کاهش ارزش دلار و قیمت نفت منجر شود و در نتیجه، فشارهای تورمی و انتظارات برای افزایش نرخ بهره را کاهش دهد.»
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در ، گفت: «صعودی. واکنش قدرتمند قیمت در اواخر هفته قابل‌توجه بود. هرچند همچنان می‌توان انتظار داشت بازار مدتی دیگر به تثبیت و هضم تحولات اخیر ادامه دهد، به‌ویژه آنکه قیمت در حال تشکیل الگوی کنج نزولی است، اما تا زمانی که دلیلی برای تغییر دیدگاهم پیدا نکنم، ترجیح می‌دهم سوگیری صعودی خود را حفظ کنم. سطح ۴۰۰۰ دلار در بازار نقدی همچنان مهم‌ترین محدوده‌ای است که باید زیر نظر داشت و تا زمانی که این سطح به‌طور قاطع شکسته نشود، احتمالاً دیدگاه صعودی خود را حفظ خواهم کرد.»
فواد رزاق‌زاده، تحلیلگر بازار در StoneX Bullion، گفت که با وجود بازگشت قیمت طلا در میانه هفته، همچنان تردید دارد که بازار به کف قیمتی خود رسیده باشد.
او گفت: «بله، دلار آمریکا تا حدودی تضعیف شده و بازگشت نزولی بازده اوراق خزانه‌داری نیز به طلا کمک کرده است. اما با وجود کاهش فشارهای فوری، تمایلی ندارم رشد روز پنج‌شنبه را نشانه روشنی از پایان اصلاح قیمت تلقی کنم. دست‌کم در شرایط فعلی، چشم‌انداز کوتاه‌مدت من برای طلا همچنان تا حدودی نزولی است؛ هرچند در بلندمدت دیدگاه صعودی قدرتمندی نسبت به طلا و به‌ویژه نقره دارم.»
رزاق‌زاده افزود که منتظر دریافت تأییدی مبنی بر شکل‌گیری کف قیمتی در بازار طلا است.
او گفت: «این فلز گران‌بها تلاش کرده حمایت کلیدی حوالی ۴۱۰۰ دلار را حفظ کند، اما محدوده مقاومتی بالاتر از قیمت همچنان پابرجا مانده است. برای آنکه در سطوح فعلی دیدگاهم را به صعودی تغییر دهم، باید شاهد عبور قیمت از این محدوده مقاومتی باشم. بنابراین، چشم‌انداز تکنیکال طلا همچنان در وضعیت بلاتکلیفی قرار دارد.»
ریچ چکان، رئیس و مدیر عملیاتی Asset Strategies International، گفت: «صعودی. با توجه به اینکه دلار آمریکا برای نخستین بار در پنج هفته گذشته تضعیف شده است، طلا باید از این وضعیت منتفع شود. خریدارانی که با ارزهایی غیر از دلار آمریکا طلا خریداری می‌کنند، به لطف نرخ برابری مطلوب‌تر ارزها، در نهایت می‌توانند طلا را با هزینه کمتری تهیه کنند.»
نعیم اسلم، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Zaye Capital Markets، معتقد است چشم‌انداز طلا به این بستگی خواهد داشت که آیا فشارهای ناشی از تورم پایدار بر آثار منفی نرخ‌های بهره احتمالاً بالا غلبه می‌کنند یا خیر.
او گفت: «عقب‌نشینی بازده اوراق خزانه‌داری و دلار در روز پنج‌شنبه، با وجود انتشار داده‌های قوی‌تر از انتظار تورم در سطح عمده‌فروشی، از قیمت طلا حمایت کرد. این موضوع نشان می‌دهد که طلا بیش از آنکه صرفاً به ارقام تورمی واکنش نشان دهد، تحت تأثیر تغییر انتظارات درباره بازده واقعی اوراق قرار می‌گیرد.»
اسلم افزود: «تحلیلگران باید محدوده ۴۱۵۴ دلار را به‌عنوان حمایت کوتاه‌مدت و سطح ۴۱۷۹ دلار را به‌عنوان مقاومت فوری زیر نظر داشته باشند. در کنار این سطوح، تغییرات بازده اوراق خزانه‌داری، قدرت دلار، سیگنال‌های سیاستی بانک‌های مرکزی و تحولات مؤثر بر عرضه جهانی انرژی نیز اهمیت دارند. کاهش پایدار بازده واقعی اوراق می‌تواند مؤسسات سرمایه‌گذاری را به افزایش سهم طلا در سبد دارایی‌های خود ترغیب کند؛ در حالی که تقویت دوباره انتظارات برای انقباض سیاست پولی ممکن است به تثبیت و نوسان محدود قیمت منجر شود. بنابراین معتقدیم نااطمینانی تورمی، تقاضا برای پوشش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تغییر انتظارات درباره سیاست پولی، مهم‌ترین نیروهای تعیین‌کننده مسیر قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۶ خواهند بود.»
آدام باتن، رئیس بخش استراتژی ارزی در investingLive، گفت: «نزولی. برایم دشوار است تصور کنم فدرال رزرو تنها به افزایش ۷۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره که اکنون در منحنی انتظارات بازار قیمت‌گذاری شده است، بسنده کند. داده‌های تورمی این هفته مشکل بزرگی را آشکار کردند که به دلیل نگرانی‌ها درباره بدهی‌های مرتبط با هوش مصنوعی، توجه کافی به آن نمی‌شود.»
دنیل پاویلونیس، کارگزار ارشد کامودیتی در StoneX Group، به کیتکو نیوز گفت که طلا همچنان رابطه‌ای معکوس با بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا دارد و افزایش یا کاهش این بازده می‌تواند تعیین کند که سرمایه‌گذاران بهتر است در موقعیت خرید یا فروش این فلز گران‌بها قرار بگیرند.
او گفت: «اکنون شاهد شرایطی مشابه دهه ۱۹۷۰ هستیم؛ دوره‌ای که نرخ‌های بهره بالا و تورم چسبنده از ویژگی‌های اصلی اقتصاد بودند. در چنین شرایطی، برخی بخش‌های بازار یا اقتصاد عملکرد خوبی دارند، اما بخش‌های دیگر با مشکل مواجه می‌شوند. در حال حاضر به نظر می‌رسد بخش هوش مصنوعی، به‌ویژه با توسعه زیرساخت‌های مرتبط با آن، بسیار قدرتمند است. اما شاید این دیدگاه تا حدی درست باشد که عامل تورم فقط بخش انرژی نیست، بلکه ساختار تقاضای ناشی از رونق هوش مصنوعی نیز در آن نقش دارد. به‌جای آنکه سرمایه‌ها صرف خرید اوراق خزانه‌داری آمریکا یا دارایی‌های مشابه شوند، برای توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی هزینه می‌شوند.»
پاویلونیس گفت واکنش معکوس اما محدود بازده اوراق و قیمت طلا به داده‌های تورمی این هفته، نکته جالب‌توجهی بوده است.
او توضیح داد: «گزارش CPI منتشر شد، گزارش PPI را هم داشتیم و رقم CPI بسیار بالا بود. اما بازده اوراق ۱۰ ساله نتوانست سقف قبلی خود را بشکند، درست است؟ بازده تا ۵.۲۹۹ درصد افزایش یافت، در حالی که سقف قبلی حدود ۵.۳۲ درصد یا چیزی نزدیک به آن بود. اگر نمودار کندلی بازده اوراق ۱۰ ساله را در کنار نمودار کندلی بازار طلا قرار دهید، می‌بینید که تقریباً تصویر آینه‌ای یکدیگر هستند؛ کاملاً مشابه، اما در جهت معکوس.»
او افزود: «دیروز شاهد ادامه شکست نزولی بازده اوراق بودیم و به نظر می‌رسید طلا روز معاملاتی خوبی را پشت سر می‌گذارد.»
پاویلونیس درباره چشم‌انداز آینده گفت که برای تشخیص مسیر احتمالی طلا، سطوح کلیدی بازده اوراق و قیمت این فلز گران‌بها را زیر نظر خواهد داشت.
او گفت: «فکر می‌کنم اگر بازده اوراق بتواند به کاهش خود ادامه دهد، شاید فدرال رزرو نرخ‌های بهره را در بخش کوتاه‌مدت منحنی بازده بالا نگه دارد، اما بازده اوراق بلندمدت به دلیل نااطمینانی درباره وضعیت اقتصاد شروع به عقب‌نشینی کند. به نظرم همین مسئله عامل اصلی حرکت فلزات در شرایط کنونی خواهد بود.»
پاویلونیس افزود: «اگر کمی از بازار فاصله بگیریم و تصویر بزرگ‌تر را بررسی کنیم، در صورتی که بازده اوراق تا ۸ درصد افزایش یابد، طلا در چه موقعیتی قرار خواهد گرفت؟ به نظر من قیمت طلا دست‌کم تا ۳۵۰۰ دلار کاهش خواهد یافت. درباره نقره نیز همین پرسش مطرح است؛ قیمت نقره به کجا خواهد رسید؟ به نظرم شاید به زیر ۴۰ دلار سقوط کند. بنابراین این همان سناریویی است که واقعاً زیر نظر داریم.»
پاویلونیس معتقد است بسیاری از عواملی که در همین مقطع از سال گذشته موجب رشد قیمت طلا و نقره شده بودند، دیگر وجود ندارند.
او گفت: «تیترهای خبری، محرک‌های بازار و شرایط نرخ بهره متفاوت بودند؛ نرخ‌ها پایین‌تر بودند و همه این اتفاقات پیش از درگیری با ایران رخ می‌داد. اکنون با مسئله ایران مواجه هستیم که به تورم دامن می‌زند، اما فلزات گران‌بها آن‌قدرها هم ابزار قدرتمندی برای پوشش ریسک تورم نیستند. حتی از منظر ژئوپلیتیکی نیز عجیب بود که با آغاز جنگ ایران، طلا نتوانست سقف‌های جدیدی ثبت کند و از آن زمان تاکنون نیز حرکت قابل‌توجهی نداشته است.»
پاویلونیس در پایان گفت: «فکر می‌کنم بازار می‌تواند یک موج صعودی دیگر را تجربه کند، اما این موضوع در نهایت به کاهش بازده اوراق بستگی خواهد داشت. اگر بازده اوراق ۱۰ ساله بتواند به زیر سطح ۵ درصد نفوذ کند، به نظرم این اتفاق می‌تواند برای طلا بسیار مثبت باشد.»
این هفته ۱۲ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و پس از عملکرد پرنوسان اما محدود طلا در یک محدوده قیمتی مشخص، نیمی از تحلیلگران وال‌استریت اکنون درباره مسیر آینده این فلز گران‌بها مردد هستند. چهار کارشناس، معادل ۳۳ درصد، انتظار دارند قیمت طلا در هفته پیش‌رو افزایش یابد؛ در حالی که تنها دو تحلیلگر، معادل ۱۷ درصد، کاهش قیمت این فلز زرد را پیش‌بینی کردند. شش تحلیلگر باقی‌مانده نیز که ۵۰ درصد از کل شرکت‌کنندگان را تشکیل می‌دادند، اعلام کردند قادر به پیش‌بینی جهت حرکت طلا نیستند یا انتظار دارند قیمت در هفته آینده همچنان به نوسانات خنثی و رفت‌وبرگشتی ادامه دهد.
در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو ۱۳۹ رأی ثبت شد و پس از آنکه طلا بار دیگر با مقاومت ۴۲۰۰ دلار مواجه شد، دیدگاه سرمایه‌گذاران خرد مین‌استریت بیش از گذشته به سمت شکل‌گیری اکثریت نزولی متمایل شد. ۶۰ معامله‌گر خرد، معادل ۴۳ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد؛ در حالی که ۶۳ نفر دیگر، معادل ۴۵ درصد، کاهش قیمت این فلز گران‌بها را پیش‌بینی کردند. ۱۶ سرمایه‌گذار باقی‌مانده نیز که ۱۲ درصد از کل آرا را تشکیل می‌دادند، انتظار داشتند طلا در هفته پیش‌رو همچنان در مرحله تثبیت قیمت باقی بماند.
هفته پیش‌رو از نظر انتشار داده‌های اقتصادی نسبتاً کم‌خبر خواهد بود و مهم‌ترین رویدادهای آن شامل گزارش‌های بخش مسکن، آمار هفتگی مدعیان بیکاری و انتشار شاخص‌های مدیران خرید (PMI) و اعتماد مصرف‌کننده در روز جمعه خواهد بود.
تقویم اقتصادی آمریکا از صبح سه‌شنبه با انتشار آمار شروع ساخت خانه‌های جدید و مجوزهای ساخت‌وساز آغاز می‌شود و پس از آن، گزارش فروش خانه‌های در انتظار قرارداد منتشر خواهد شد. تمامی این داده‌ها مربوط به ماه سپتامبر هستند.
روز پنج‌شنبه، معامله‌گران آمار هفتگی مدعیان دریافت مزایای بیکاری را زیر نظر خواهند داشت تا تصویری به‌روز از وضعیت بازار کار آمریکا به دست آورند.
سپس صبح جمعه، مهم‌ترین گزارش‌های اقتصادی هفته منتشر خواهند شد؛ ابتدا برآورد مقدماتی شاخص‌های مدیران خرید بخش تولید، خدمات و شاخص ترکیبی مؤسسه S&P Global برای ماه اکتبر و پس از آن، گزارش نهایی شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای همین ماه در دسترس قرار خواهد گرفت.
«در طول هفته نوسانات قیمت نفت و تیترهای ژئوپلتیک در کنار گزارشات مالی شرکت‌ها می‌توانند منشا نوسانات باشند.»