2. آیا اصلاح سهام فناوری آغاز شده است؟ پیام متفاوت داوجونز و نزدک به سرمایه‌گذاران چیست؟
لینک منبع: 2. آیا اصلاح سهام فناوری آغاز شده است؟ پیام متفاوت داوجونز و نزدک به سرمایه‌گذاران چیست؟ بازار سهام آمریکا در روز دوشنبه ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶، در شرایطی به کار خود پایان داد که اختلاف عملکرد شاخص‌های اصلی، تغییر ترجیحات سرمایه‌گذاران را آشکار کرد. درحالی‌که شاخص داوجونز با حمایت سهام شرکت‌های ارزش‌محور رشد کرد، فشار بر سهام فناوری و نیمه‌رساناها شاخص نزدک را به محدوده منفی کشاند. هم‌زمان، انتظ
بازار سهام آمریکا در روز دوشنبه ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶، در شرایطی به کار خود پایان داد که اختلاف عملکرد شاخص‌های اصلی، تغییر ترجیحات سرمایه‌گذاران را آشکار کرد. درحالی‌که شاخص داوجونز با حمایت سهام شرکت‌های ارزش‌محور رشد کرد، فشار بر سهام فناوری و نیمه‌رساناها شاخص نزدک را به محدوده منفی کشاند. هم‌زمان، انتظار برای انتشار گزارش مالی بانک‌های بزرگ، داده‌های تورمی و تحولات بازار نفت، فضای معاملات را محتاطانه‌تر کرد.
شاخص داوجونز با رشد ۰٫۳۸ درصدی به سطح ۵۱٬۸۵۱ واحد رسید.
شاخص نزدک ۰٫۴۴ درصد افت کرد و به ۲۷٬۲۴۶ واحد رسید.
افت بیش از ۶ درصدی سندیسک و کاهش نزدیک به ۱۰ درصدی لومنتوم، فشار بر سهام مرتبط با هوش مصنوعی را تشدید کرد.
سرمایه‌گذاران در آستانه گزارش بانک‌ها و انتشار داده‌های تورمی، محتاطانه‌تر عمل کردند.
در پایان معاملات، شاخص صنعتی داوجونز با رشد ۰٫۳۸ درصدی به ۵۱٬۸۵۱ واحد رسید. در مقابل، شاخص گسترده اس‌اندپی ۵۰۰ با کاهش ۰٫۰۶ درصدی در سطح ۷٬۸۰۷٫۲۴ واحد قرار گرفت. شاخص نزدک نیز تحت تأثیر ضعف سهام فناوری، ۰٫۴۴ درصد افت کرد و به ۲۷٬۲۴۶ واحد رسید.
این واگرایی نشان می‌دهد که رشد بازار در آن روز فراگیر نبود. بخشی از سرمایه‌گذاران به سهام ارزش‌محور و بخش‌های دفاعی‌تر متمایل شدند، درحالی‌که نگرانی درباره ارزش‌گذاری شرکت‌های فناوری، به‌ویژه فعالان زنجیره تأمین هوش مصنوعی، بر معاملات فشار وارد کرد.
طلا، اوراق خزانه و عملکرد صنایع
قیمت طلا در پایان معاملات بازار آمریکا با کاهش ۰٫۶۴ درصدی به ۴٬۱۶۷٫۵۶ دلار در هر اونس رسید. هم‌زمان، بازده اوراق خزانه‌داری ده‌ساله آمریکا با افزایش ۰٫۰۱ درصدی به ۵٫۲۴ درصد رسید؛ سطحی که می‌تواند برای دارایی‌های پرریسک و سهام شرکت‌های رشدمحور اهمیت داشته باشد. البته بازار اوراق در این روز تعطیل بود و باید این رقم را با توجه به شرایط معاملاتی و زمان ثبت داده‌ها تفسیر کرد.
در میان صنایع، خدمات ارتباطی و کالاهای مصرفی دفاعی عملکرد بهتری داشتند، درحالی‌که فناوری از بخش‌های ضعیف بازار بود. این جابه‌جایی می‌تواند نشانه‌ای از افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران در برابر سهامی باشد که بخش مهمی از ارزش آن‌ها به رشد سودآوری آینده وابسته است.
سهام شرکت سیلزفورس پس از ارتقای نظر یک تحلیلگر رشد کرد. سهام شرکت فیگز نیز بیش از ۱۲ درصد افزایش یافت و رشد آن در پنج روز معاملاتی اخیر از ۳۰ درصد فراتر رفت.
در سوی مقابل، سهام سندیسک بیش از ۶ درصد افت کرد؛ نگرانی‌ها درباره رقابت در بازار حافظه از عوامل فشار بر این سهم بود. سهام شرکت لومنتوم هولدینگز نیز نزدیک به ۱۰ درصد کاهش یافت و رشد هفته گذشته خود را از دست داد. سهام شرکت‌های مارول تکنولوژی و سم‌تک هم به‌ترتیب ۳٫۴۲ و ۱۰٫۱۵ درصد افت کردند؛ نشانه‌ای از تداوم حساسیت بازار به ارزش‌گذاری شرکت‌های نیمه‌رسانا.
در همین حال، سهام متا پس از معرفی مدل هوش مصنوعی جدید این شرکت، موس واندِر، افزایش یافت. این واکنش نشان می‌دهد که بازار میان شرکت‌های فناوری تمایز قائل است و همچنان به پیشرفت‌های محصولی و توان رقابتی آن‌ها توجه دارد.
«به‌نظر من، مهم‌ترین پیام این گزارش نه افت نزدک، بلکه آشکارشدن فاصله میان انتظارات سرمایه‌گذاران و ظرفیت واقعی شرکت‌ها برای تبدیل موج هوش مصنوعی به درآمد و سود پایدار است. رشد سریع برخی سهام در کنار افت شدید شرکت‌های فعال در زنجیره نیمه‌رساناها نشان می‌دهد که بازار دیگر صرفاً به روایت رشد فناوری واکنش نشان نمی‌دهد؛ بلکه قیمت‌گذاری، شدت رقابت و چشم‌انداز سودآوری را دقیق‌تر می‌سنجد. در چنین فضایی، رشد داوجونز را نباید به‌تنهایی نشانه بازگشت اطمینان دانست. معیار تعیین‌کننده، کیفیت گزارش‌های مالی و واکنش بازار به داده‌های تورمی خواهد بود؛ عواملی که مشخص می‌کنند آیا اصلاح سهام فناوری فرصتی برای ورود تدریجی است یا مقدمه‌ای برای تعدیل عمیق‌تر ارزش‌گذاری‌ها.»
اهمیت هفته پیش رو برای سرمایه‌گذاران
از ۱۲ اکتبر، چهار سال از آغاز دوره صعودی مورد اشاره در گزارش می‌گذرد؛ شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ در مقایسه با ۱۲ اکتبر ۲۰۲۲ بیش از ۱۲۰ درصد رشد کرده است. بااین‌حال، ادامه این روند به عوامل تازه‌ای وابسته خواهد بود.
گزارش‌های مالی بانک‌های بزرگ، داده‌های تورمی و تحولات قیمت نفت می‌توانند انتظارات بازار درباره سود شرکت‌ها، نرخ بهره و هزینه تأمین مالی را تغییر دهند. به‌ویژه اگر داده‌های تورمی فشارهای قیمتی پایدار را نشان دهند، احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا می‌تواند بر ارزش‌گذاری سهام رشدمحور اثر منفی بگذارد.
معاملات ۱۲ اکتبر نشان داد که بازار سهام آمریکا وارد مرحله‌ای شده است که انتخاب میان صنایع و شرکت‌ها اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. رشد داوجونز در کنار افت نزدک، ضعف سهام نیمه‌رساناها و عملکرد بهتر برخی صنایع دفاعی، از افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران حکایت دارد. بااین‌حال، یک روز معاملاتی برای تأیید تغییر روند بلندمدت کافی نیست و جهت بعدی بازار به نتایج مالی شرکت‌ها و داده‌های اقتصادی پیش رو بستگی خواهد داشت.
در ترجمه برخی نقاط این گزارش از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.