جانسون‌اندجانسون در برابر فایزر؛ کدام سهام دارویی برای سرمایه‌گذاری در سال ۲۰۲۶ مناسب‌تر است؟
لینک منبع: جانسون‌اندجانسون در برابر فایزر؛ کدام سهام دارویی برای سرمایه‌گذاری در سال ۲۰۲۶ مناسب‌تر است؟ در بازار سهام حوزه سلامت، جانسون‌اندجانسون و فایزر دو مسیر متفاوت پیش روی سرمایه‌گذاران قرار می‌دهند. جانسون‌اندجانسون با فعالیت هم‌زمان در دارو و تجهیزات پزشکی، از تنوع درآمدی و رشد فروش برخوردار است؛ در مقابل، فایزر با بازده سود نقدی نزدیک به ۶ درصد، برای سرمایه‌گذاران درآمدمحور جذابیت دارد.
در بازار سهام حوزه سلامت، جانسون‌اندجانسون و فایزر دو مسیر متفاوت پیش روی سرمایه‌گذاران قرار می‌دهند. جانسون‌اندجانسون با فعالیت هم‌زمان هشدار عضو فدرال رزرو درباره انتظارات تورمی؛ همک بر ضرورت انقباض پولی بیشتر تاکید کرد همک، عضو فدرال رزرو، اعلام کرد نشانه‌های هشدار اولیه‌ای از احتمال بروز مشکل در انتظارات تورمی به گوش می‌رسد و محسن رضایی، دبیر شورای عالی امنیت ملی ایران: به شیوه‌ای که در گذشته دیپلماسی را دنبال می‌کردیم، بازنخواهیم گشت پاسخ آمریکا به شروط ایران برای پایان دادن به جنگ، «ناکافی» است.
مؤسسه رتبه‌بندی فیچ هشدار داده است که رتبه اعتباری A+ فرانسه تحت فشار افزایش بدهی‌های دولت، رشد اقتصادی ضعیف و وزیران اوپک‌پلاس در حاشیه کنفرانس ریاض با یکدیگر دیدار کردند وزیران اوپک‌پلاس بر اهمیت حفاظت از مسیرهای کشتیرانی بین‌المللی برای تضمین تداوم جریان عرضه انرژی تأکید کردند. اختلال کنونی در متا از مدل هوش مصنوعی جدیدی برای رقابت با اوپن‌ای‌آی (OpenAI) و انتروپیک (Anthropic) رونمایی کرد شرکت متا ($META) مدل هوش مصنوعی جدیدی به نام Muse Wonder عرضه کرده است که به گفته این شرکت، توان با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار مطلع شوید.
در بازار سهام حوزه سلامت، جانسون‌اندجانسون و فایزر دو مسیر متفاوت پیش روی سرمایه‌گذاران قرار می‌دهند. جانسون‌اندجانسون با فعالیت هم‌زمان در دارو و تجهیزات پزشکی، از تنوع درآمدی و رشد فروش برخوردار است؛ در مقابل، فایزر با بازده سود نقدی نزدیک به ۶ درصد، برای سرمایه‌گذاران درآمدمحور جذابیت دارد. بااین‌حال، پایان حمایت انحصاری از داروهای مهم و فشار بر درآمدهای آینده، ارزیابی این دو شرکت را پیچیده‌تر می‌کند.
جانسون‌اندجانسون در دو بخش اصلی داروهای نوآورانه و فناوری‌های پزشکی فعالیت می‌کند. در سال مالی ۲۰۲۵، فروش این دو بخش به‌ترتیب ۶۰٫۴ و ۳۳٫۸ میلیارد دلار بود. درآمد کل شرکت با رشد حدود ۶ درصدی به ۹۴٫۲ میلیارد دلار رسید و سود خالص آن ۲۶٫۸ میلیارد دلار گزارش شد. بااین‌حال، این سود از برگشت حدود ۷ میلیارد دلار از ذخیره دعاوی حقوقی مرتبط با پودر تالک تأثیر پذیرفت و نباید تمام آن را حاصل عملکرد عملیاتی تکرارپذیر شرکت دانست.
در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶، فروش شرکت ۶٫۶ درصد افزایش یافت و به ۲۵٫۳ میلیارد دلار رسید. مدیریت همچنین پیش‌بینی فروش سالانه را به ۱۰۰٫۸ تا ۱۰۱٫۴ میلیارد دلار افزایش داد. افزایش سالانه سود نقدی برای شصت‌وچهارمین سال متوالی نیز سابقه‌ای قابل‌توجه است. بااین‌حال، دعاوی حقوقی مرتبط با تالک و فشار رقابتی بر برخی داروها همچنان از ریسک‌های مهم شرکت محسوب می‌شوند.
درآمد فایزر در سال ۲۰۲۵ با افت حدود ۱٫۶ درصدی به ۶۲٫۶ میلیارد دلار رسید. این شرکت در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ رشد حدود ۳ درصدی درآمد را ثبت کرد و فروش آن به ۱۵ میلیارد دلار رسید؛ اما به‌دلیل شناسایی ۴٫۳ میلیارد دلار کاهش ارزش دارایی‌های نامشهود، زیان خالص ۲۴۸ میلیون دلاری گزارش کرد.
سود نقدی سالانه فایزر به‌ازای هر سهم ۱٫۷۲ دلار است که بر مبنای قیمت ذکرشده در گزارش، بازدهی حدود ۶٫۱ درصدی ایجاد می‌کند. این میزان به‌مراتب بالاتر از بازده حدود ۲ درصدی جانسون‌اندجانسون است. بااین‌حال، فایزر انتظار دارد از سال ۲۰۲۶ تا ۲۰۳۰، انقضای حق اختراع و حمایت‌های انحصاری قانونی، درآمد قابل‌توجهی از محصولاتش را تحت فشار قرار دهد. برنامه‌های دارویی حوزه چاقی که از طریق خرید شرکت متسرا به دست آمده‌اند، هنوز در مرحله توسعه بالینی هستند و جبران این افت درآمد قطعی نیست.
«از منظر تحلیلی، بازده سود نقدی ۶ درصدی فایزر به‌تنهایی نشانه ارزندگی نیست؛ معیار تعیین‌کننده، توان شرکت برای حفظ جریان نقد آزاد پس از افت درآمد داروهای انحصاری است. جانسون‌اندجانسون نیز با وجود کیفیت عملیاتی مناسب‌تر، در ارزش‌گذاری بالاتر و تعهدات حقوقی بدون ریسک نیست. بنابراین، ارزیابی این دو سهم باید بر پایه پایداری جریان نقد، کیفیت سود و توان جایگزینی محصولات رو به انقضا انجام شود، نه صرفاً مقایسه بازده سود نقدی یا نسبت قیمت به سود.»
ارقام ارزش‌گذاری و بازده سود نقدی، مطابق داده‌های گزارش مبنا هستند و ممکن است با تغییر قیمت سهام و پیش‌بینی سود تغییر کنند. نسبت‌های پایین‌تر فایزر لزوماً به معنای ارزندگی قطعی نیستند؛ زیرا بازار ممکن است بخشی از ریسک کاهش درآمد آینده را در قیمت آن منعکس کرده باشد.
جانسون‌اندجانسون از نظر رشد فروش، تنوع فعالیت و سابقه افزایش سود نقدی، تصویری باثبات‌تر ارائه می‌دهد؛ در مقابل، فایزر برای سرمایه‌گذارانی که به درآمد نقدی بالا و ارزش‌گذاری پایین‌تر توجه دارند، قابل‌بررسی است. انتخاب میان این دو شرکت به افق سرمایه‌گذاری، میزان تحمل ریسک و پایداری سود آینده بستگی دارد.
در ترجمه برخی نقاط این گزارش از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.