Crypto for Advisors: دارایی های دیجیتال از سهام و طلا در سه ماهه سوم پیشی گرفت

نوشته کوین تام، جاشوا دی ووس | ویرایش شده توسط سارا مورتون

5 دقیقه مطالعه را ترجیح دهید در اشتراک گذاری این مقاله را به اشتراک بگذارید

لینک X نماد X (توئیتر) ایمیل فیس بوک لینکدین را کپی کنید

سپس، در «از یک متخصص بپرس»، کوین تام، رمزارزهای دائمی را توضیح می‌دهد.

دارایی های دیجیتال به یک دوره سه چهارم باخت در سه ماهه سوم پایان دادند

دارایی های دیجیتال در سه ماهه سوم سال 2026 به شدت بازگشتند و به سه فصل متوالی زیان پایان دادند و قوی ترین عملکرد خود را در سال ارائه کردند. همانطور که در آخرین بررسی و چشم انداز سه ماهه CoinDesk ارائه شد، بهبود با کاهش فشار ژئوپلیتیکی، پس‌زمینه نقدینگی سازنده‌تر و بازگشت جریان‌های نهادی شکل گرفت.

CoinDesk 20 (CD20) با 52.7 درصد افزایش به 2447 رسید، در حالی که بیت کوین با 42.7 درصد افزایش به 83554 دلار رسید. پس از سه ماهه دوم که کریپتو در رالی گسترده‌تری از دارایی‌های ریسک قرار گرفت، نقش‌ها معکوس شد. S&P 500 و Nasdaq تنها 2.03% و 0.85% افزایش یافتند و طلا 3.84% افزایش یافت. دارایی‌های دیجیتالی با اختلاف زیادی عملکرد بهتری داشتند.

BTC در مقابل طلا در مقابل SPX در مقابل Nasdaq در مقابل CoinDesk 20 Index، Q3 2026

چندین نیرو برای پیشبرد این بهبود صف آرایی کردند. تنش‌های خاورمیانه همچنان بالا بود اما نسبت به سطح سه ماهه دوم کاهش یافت، در حالی که گسترش بازپرداخت اوراق قرضه با تاریخ طولانی‌تر توسط وزارت خزانه‌داری آمریکا در ماه اوت، روایت «تجارت تحقیرآمیز» را احیا کرد، که برخی آن را نوعی «کاهش کمی کوچک» توصیف کردند. شفافیت مقرراتی و رشد سریع سهام توکن‌شده به بازار افزوده شداحساسات، تقویت همگرایی بین مالی سنتی و زیرساخت دارایی دیجیتال.

بیت‌کوین بیت‌کوین بیت‌کوین 81.350.39 دلار ETF نقطه‌ای به بهترین وجه نشان‌دهنده این مثبت بودن دوباره در صنعت در طول سه ماهه سوم بود. پس از 4.67 میلیارد دلار خروج خالص در سه ماهه دوم، جریان ورودی با قدرت بازگشت: 3.54 میلیارد دلار در ماه آگوست، بالاترین مجموع ماهانه از جولای 2025، پس از آن 2.65 میلیارد دلار در سپتامبر. جریان خالص سه ماهه سوم به 6.36 میلیارد دلار رسید که نسبت به سه ماهه قبل 11 میلیارد دلار نوسان داشت. در سه ماهه دوم سوال این بود که آیا نهادها در حال خروج هستند یا خیر. سه ماهه سوم نشان می دهد که آنها صرفاً در حاشیه منتظر ظهور کاتالیزورهای کلان بودند.

جریان خالص ماهیانه ETF: BTC، ETH، SOL، 2024 - حال

CoinDesk 100 (CD100) با 53.3 درصد افزایش به 1890 و CoinDesk Memecoin Index (CDMEME) با 45.9 درصد افزایش به 324 رسید، در حالی که CoinDesk 5 (CD5) با 46.7 درصد رشد به 1406 رسید که با شش امتیاز از CD20 عقب تر بود.

CoinDesk 80 (CD80) با افزایش 57.4 درصدی به 559 و عملکرد بهتر از بیت کوین تقریباً 14.7 درصد، با Zcash شتاب سه ماهه دوم خود را با ادامه علاقه به دارایی های حریم خصوصی، پیشتاز شاخص های چند دارایی CoinDesk کرد.

همه 20 ترکیب CD20 سه ماهه را مثبت به پایان رساندند. Uniswap (UNI) با افزایش 220 درصدی پیشتاز شد و پس از آن نزدیک به 45404 دلار با 200 درصد، بهترین عملکرد در سه ماهه گذشته بود، در حالی که Chainlink LINK 12,40 دلار و Aave AAVE 163,42 دلار 100 درصد و 87.5 درصد افزایش یافتند.

12 دارایی از شاخص عملکرد بهتری داشتند، از جمله Cardano (ADA، 71.0%)، Ether (ETH، 70.9%)، Sui (SUI،68.8٪، بهمن (AVAX، 67.5٪) و Solana (SOL، 60.5٪). علیرغم دستاوردهای قوی در سراسر صفحه، اختلاف آشکاری در بین تیم‌های بازگشتی وجود داشت، و بازیکنان برتر از نظر مادی جدا شدند.

اجزای تشکیل دهنده CoinDesk 20: عملکرد Q3 2026

شرایط کلان همچنان قیمت ها را افزایش می دهد. در حالی که کاهش تنش های خاورمیانه به احساسات ریسک کمک کرد، افزایش شدید سود بلندمدت خزانه داری شرایط مالی را بار دیگر تشدید کرد. بازخرید خزانه داری تا حدی این را جبران می کند و شرایط نقدینگی را برای دارایی هایی مانند بیت کوین بهبود می بخشد.

تقاضای نهادی به شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DAT) گسترش یافت. علیرغم نگرانی‌های قبلی درباره فروش 7000 بیت کوین Strategy، بازار بهبود یافت و Strategy خرید خالص خود را از سر گرفت و دارایی‌ها را تا اواخر سپتامبر به بالاتر از سطح پیش‌فروش رساند. همراه با جریان‌های جدید ETF، انباشت DAT نشان‌دهنده تقاضای خالص قوی است.

افزایش 42.7 درصدی بیت کوین در سه ماهه سوم پس از سه فصل نزولی نشان دهنده گذار از اصلاح پس از اوج به سمت انباشت در چرخه چهار ساله قبل از نصف شدن سال 2028 است. ETF های نقطه ای و مقررات واضح تر تقاضا را بیشتر تقویت می کند. در همین حال، گسترش حجم معاملات دارایی در دنیای واقعی زنجیره ای یک کاتالیزور کلیدی است که نشان دهنده همگرایی واضح با امور مالی سنتی است.

در نهایت، سه ماهه سوم ارزش قرار گرفتن در معرض گسترده تر را برجسته کرد. عملکرد بهتر توسط چندین دارایی CD20 و CD80 نسبت به بیت کوین، بازاری را برجسته می کند که توسط اصول پروتکل و کاتالیزورهای خاص دارایی هدایت می شود و معیارهایی مانند CD20 و CD100 را موثر می کند.ابزارهایی برای گرفتن پراکندگی

این خلاصه بر اساس آخرین گزارش CoinDesk Research ایجاد شده است. دارایی های دیجیتال: بررسی فصلی و چشم انداز، شامل CoinDesk 5 و CoinDesk 20.

- Joshua de Vos، سرب و Jacob Joseph، تحلیلگر تحقیقاتی CoinDesk Research

آینده دائمی یا perp اساساً یک شرط بندی بر روی جهت قیمت است که آیا یک دارایی بدون داشتن خود دارایی بالا می رود یا کاهش می یابد. این یک نوع قرارداد مشتقه است که تاریخ انقضا ندارد.

به طور خاص، معاملات آتی دائمی کریپتو برای ردیابی قیمت‌های بازار نقدی اساسی طراحی شده‌اند، در حالی که تاریخ تحویل یا پایان مشخصی ندارند. این بدان معنی است که معامله گران می توانند موقعیت های نامحدودی را بدون نیاز به لغو قرارداد حفظ کنند.

چارچوب نظری قراردادهای دائمی در سال 1993 توسط رابرت شیلر، اقتصاددان برجسته دانشگاه ییل معرفی شد. او در اصل این ابزار مالی را برای رفع فقدان مکانیزم پوشش ریسک برای دارایی‌های مستغلات که قیمت‌گذاری روزانه آن دشوار است، مفهوم‌سازی کرد.

س: دائمی ها در ایالات متحده چگونه تنظیم می شوند؟

برای تجارت قانونی در ایالات متحده، این محصولات باید از یک چارچوب قانونی سه بخشی خاص پیروی کنند:

بازارهای قراردادی تعیین شده (DCM): مبادلات دارای مجوز CFTC که در آن قراردادهای آتی به طور فعال معامله می شوند.

سازمان‌های تسویه مشتقات (DCOs): اتاق‌های پایاپای که بین خریداران و فروشندگان برای تسویه معاملات و پرداخت‌ها قرار دارند.