رشد درآمد تی‌اس‌ام‌سی فراتر از انتظار شتاب گرفت؛ چرا این غول تراشه‌سازی در کانون توجه بازار هوش مصنوعی قرار دارد؟
لینک منبع: رشد درآمد تی‌اس‌ام‌سی فراتر از انتظار شتاب گرفت؛ چرا این غول تراشه‌سازی در کانون توجه بازار هوش مصنوعی قرار دارد؟ شرکت تولید نیمه‌رسانای تایوان، بزرگ‌ترین تولیدکننده قراردادی تراشه در جهان، در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ عملکردی فراتر از پیش‌بینی‌ها ثبت کرد. رونق سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، توسعه فناوری‌های پیشرفته ساخت تراشه و افزایش ظرفیت تولید، سه عامل اصلی رشد این شرکت هستند. اهمیت این عمل
شرکت تولید نیمه‌رسانای تایوان، بزرگ‌ترین تولیدکننده قراردادی تراشه در جهان، در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ عملکردی فراتر از پیش‌بینی‌ها ثبت کرد. رونق سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، توسعه فناوری‌های پیشرفته ساخت تراشه و افزایش ظرفیت تولید، سه عامل اصلی رشد این شرکت هستند. اهمیت این عملکرد تنها به افزایش فروش محدود نمی‌شود؛ بلکه جایگاه راهبردی تی‌اس‌ام‌سی در زنجیره تأمین فناوری جهان را نیز برجسته می‌کند.
درآمد سه‌ماهه سوم به حدود ۴۶٫۷ میلیارد دلار رسید؛ ۴۱ درصد بیشتر از سال گذشته.
تقاضای فزاینده برای تراشه‌های هوش مصنوعی، موتور اصلی رشد فروش شرکت است.
توسعه فناوری ساخت دو نانومتری و افزایش قیمت محصولات، از حاشیه سود پشتیبانی می‌کنند.
برتری فناوری و سرمایه‌گذاری سنگین، مزیت رقابتی تی‌اس‌ام‌سی را تقویت کرده‌اند.
چرا درآمد تی‌اس‌ام‌سی شتاب گرفت؟
بر اساس گزارش اولیه شرکت، فروش ماه سپتامبر به ۵۱۲ میلیارد دلار تایوان رسید که نسبت به سال گذشته ۵۵ درصد افزایش داشت. مجموع فروش سه‌ماهه سوم نیز با رشد ۵۱ درصدی، به حدود ۱٫۴۹ تریلیون دلار تایوان رسید.
با در نظر گرفتن نرخ تبدیل تقریبی هر ۳۲ دلار تایوان به یک دلار آمریکا، درآمد سه‌ماهه حدود ۴۶٫۷ میلیارد دلار برآورد می‌شود؛ رقمی که از پیش‌بینی ۴۴٫۶ تا ۴۵٫۸ میلیارد دلاری مدیریت شرکت فراتر رفت. رشد درآمد دلاری نیز از ۳۴ درصد در سه‌ماهه دوم به ۴۱ درصد افزایش یافت. البته بخشی از تفاوت نرخ رشد اسمی فروش به تغییر ارزش دلار تایوان مربوط است.
شرکت‌هایی مانند انویدیا و اپل برای تولید تراشه‌های پیشرفته خود به فناوری ساخت تی‌اس‌ام‌سی متکی هستند. افزایش سرمایه‌گذاری در مراکز داده و زیرساخت‌های هوش مصنوعی، سفارش تولید تراشه را بالا برده و موقعیت شرکت را در بازار تقویت کرده است.
تی‌اس‌ام‌سی تولید فناوری دو نانومتری را با سرعت بیشتری گسترش داده است. این فناوری می‌تواند به ساخت تراشه‌هایی با کارایی بالاتر و مصرف انرژی کمتر کمک کند. قیمت‌گذاری بالاتر محصولات جدید نیز ظرفیت جبران بخشی از هزینه‌های اولیه تولید را دارد؛ هرچند افزایش سریع تولید به‌تنهایی تضمین‌کننده رشد حاشیه سود نیست.
۳. افزایش ظرفیت و قیمت محصولات
شرکت برای پاسخ‌گویی به تقاضا، سرمایه‌گذاری سنگینی در ظرفیت تولید انجام داده و برنامه توسعه کارخانه‌های خود در آمریکا را دنبال می‌کند. همچنین گزارش‌ها از افزایش تدریجی قیمت تراشه‌ها حکایت دارند. ترکیب رشد حجم تولید و قیمت فروش می‌تواند درآمد را تقویت کند، اما هزینه سرمایه‌گذاری و استهلاک تجهیزات همچنان متغیرهای مهمی خواهند بود.
«نقطه قوت تی‌اس‌ام‌سی صرفاً قرارگرفتن در مسیر رشد هوش مصنوعی نیست؛ بلکه مالکیت یک گلوگاه صنعتی حیاتی در زنجیره تولید تراشه‌های پیشرفته است. بااین‌حال، رشد سریع درآمد نباید با بازده تضمین‌شده سهام اشتباه گرفته شود. سرمایه‌گذاری سنگین، تمرکز جغرافیایی و احتمال تغییر چرخه تقاضا می‌توانند بخشی از مزیت‌های شرکت را خنثی کنند. ارزیابی حرفه‌ای این سهم مستلزم بررسی هم‌زمان حاشیه سود، جریان نقد آزاد، بازده سرمایه‌گذاری‌های جدید و قیمت پرداختی در بازار است.»
چرا این شرکت مزیت رقابتی دارد؟
مزیت اصلی تی‌اس‌ام‌سی، توانایی تولید انبوه تراشه‌های پیشرفته در مقیاسی است که رقابت با آن دشوار است. درآمد بالا امکان سرمایه‌گذاری بیشتر در پژوهش، توسعه فناوری و ظرفیت تولید را فراهم می‌کند و همین چرخه، برتری شرکت را تقویت می‌کند.
از سوی دیگر، تی‌اس‌ام‌سی به یک طراح خاص تراشه وابسته نیست. چه انویدیا سهم بیشتری از بازار داشته باشد و چه شرکت‌های بزرگ فناوری به سمت تراشه‌های اختصاصی حرکت کنند، تولیدکنندگان مختلف همچنان می‌توانند به خدمات این شرکت نیاز داشته باشند.
مدیریت، رشد متوسط سالانه ۲۵ درصدی فروش بین سال‌های ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۹ را هدف‌گذاری کرده است. همچنین در زمان انتشار مقاله، سهام شرکت با نسبت قیمت به سود حدود ۲۷ معامله می‌شد؛ سطحی که نویسنده مقاله در مقایسه با چشم‌انداز رشد، جذاب ارزیابی کرده است.
تی‌اس‌ام‌سی از هم‌زمانی رشد تقاضای هوش مصنوعی، پیشرفت فناوری ساخت و افزایش ظرفیت تولید بهره می‌برد. بااین‌حال، تداوم رشد درآمد به حفظ تقاضا، کنترل هزینه‌ها، اجرای موفق سرمایه‌گذاری‌ها و مدیریت ریسک‌های ژئوپلیتیکی وابسته است. نسبت قیمت به سود نیز به‌تنهایی برای تعیین ارزندگی سهام کافی نیست.
در ترجمه برخی نقاط این گزارش از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.