Crypto for Advisors: وال استریت در انتظار کنگره برای قوانین ارزهای دیجیتال است

سپس، در «از یک متخصص بپرسید»، دیگو گراسانو توضیح می‌دهد که مشاوران قبل از اعتماد به یک پلتفرم توکن‌شده چه چیزی را باید بررسی کنند.

بدون چارچوب فدرال، شرکت های مالی به تنهایی انطباق و زیرساخت را استاندارد می کنند.

هنگامی که سنا در پیشبرد قانون شفافیت در 15 سپتامبر ناکام ماند، ایالات متحده بار دیگر بدون چارچوب فدرال جامع برای دارایی های دیجیتال باقی ماند و تنظیم کننده ها برای پر کردن بخشی از شکاف حرکت کردند. دو روز بعد، SEC "معافیت نوآوری" را صادر کرد که به مکان‌های خاصی اجازه داد تا سهام توکن شده در فهرست ایالات متحده را به صورت زنجیره ای معامله کنند.

اما معافیت یک قانون نیست و می توان آن را به همان راحتی که اعطا شد محدود یا پس گرفت. این موضوع شرکت های مالی را با یک سوال عملی روبرو می کند: در حالی که منتظر هستید چه می سازید؟ برای مشاوران، پاسخ مهمتر از اینکه چه کسی در واشنگتن برنده یا شکست خورده است.

این سوال هفته گذشته در یکی از رویدادهای Crain's New York Business مطرح شد که آیا موضوع توکن سازی، انطباق یا امنیت سایبری بود. افراد نزدیک به کار منتظر کنگره نیستند. آنها برای جهان آنگونه که هست می سازند.

آدام شومان، معاون حقوقی OKX، مشکل حقوقی را بیان کرد. شرکت‌های آمریکایی به قوانین فدرال، آژانس‌های فدرال، قوانین ایالتی و تنظیم‌کننده‌های ایالتی پاسخ می‌دهند و هیچ یک از آنها با سرعت یکسانی حرکت نمی‌کنند. او گفت: «شما یکپارچگی عمومی می‌خواهید، اما به یکنواختی نمی‌رسید. شرکت ها بقیه را ایالت به ایالت و کشور به کشور انجام می دهند، در حالی که آژانس ها فوری ترین شکاف ها را برطرف می کنند.

آن تکه تکه هزینه دارد. آراویندراجو، مدیر مالی Uphold، گفت که انطباق اکنون یکی از بزرگترین بخش‌های شرکت است زیرا راه‌حل‌های متناسب با نیازهای هر ایالت ایجاد می‌کند. همانطور که قوانین واضح تر و هماهنگ تر می شوند، او انتظار دارد که این منابع می توانند تغییر مسیر دهند. برای مشاوران، نکته مهم این است که انطباق هزینه واقعی انجام تجارت در این پلتفرم‌ها است و شرکت‌هایی که آن را به خوبی مدیریت می‌کنند برتری خواهند داشت.

شما ممکن است انتظار داشته باشید که تکرار این صنعت را به سمت زیرساخت های مشترک سوق دهد. در عوض، بسیاری از موسسات امسال شبکه‌های خصوصی و بسته را برای دارایی‌های توکن‌شده، استیبل کوین‌ها و دفتر کل اوراق بهادار راه‌اندازی کردند و این شبکه‌ها نمی‌توانند به راحتی با یکدیگر صحبت کنند. لوئیس توف، مدیر عامل شرکت Twilight، که فناوری تسویه و تسویه حساب می‌سازد، گفت: نتیجه این است که هر شرکتی در نهایت به بازسازی اتصالات مشابه می‌پردازد.

ریسک در جهت مخالف، به سمت جدایی حرکت می کند. شرکت‌های ارز دیجیتال اولیه تجارت، نگهداری و تسویه حساب را زیر یک سقف بسته‌بندی می‌کردند. امروزه، متولیان سنتی دارایی‌های دیجیتال را در اختیار دارند و مکان‌هایی که معاملات را انجام می‌دهند به طور فزاینده‌ای از مکان‌هایی که از آنها محافظت می‌کنند جدا می‌شوند. این بدان معناست که هیچ موجودیت واحدی مجبور نیست هر تابع کلیدی را نگه دارد یا به یک نقطه شکست تبدیل شود. انطباق و امنیت نیز در حال تغییر است، از گواهی‌های سالانه و بررسی‌های دوره‌ای به چک‌هایی که به طور مداوم و با هر تراکنش اجرا می‌شوند.

هیچ یک از اینها به کنگره نیاز نداشت و این نکته است. بدون یک چارچوب جامع، صنعت در حال همگرایی بر روی شیوه هایی است که هر قانون آینده پیدا خواهد کردنادیده گرفتن آن سخت است: طرف مقابل تایید شده، خطوط مشخص بین تجارت و نگهبانی، و انطباق که هرگز متوقف نمی شود.

اینکه آیا این شیوه ها پلی برای قانون گذاری می شوند یا جایگزینی برای آن، هنوز یک سوال باز است، اما جهت آن روشن است. راجو یک پیش بینی ارائه کرد. او گفت که در عرض سه سال، "احتمالاً استفاده از کلمه "کریپتو" را متوقف خواهیم کرد زیرا خزانه‌های توکن شده و وجوه پولی تبدیل به یک امر عادی می‌شوند.

اگر او درست می‌گوید، زیرساخت‌هایی که اکنون ساخته می‌شوند، بدون قانونی برای هدایت آن، فراتر از این چرخه اهمیت خواهند داشت.

- اریک سوفر، شریک و رئیس بخش فناوری پیشرفته، استراتژی تاسک

س. آسیب پذیری نظارتی: سرمایه گذاری مؤسسات در زیرساخت هایی که بر اساس معافیت های موقت SEC و راه حل های راه حل در سطح دولتی ساخته شده اند، چقدر مخاطره آمیز است؟

ریسک اصلی تخصیص سرمایه بلندمدت به زیرساخت هایی است که ممکن است فقط مجوز موقت برای فعالیت داشته باشند. معافیت ها می توانند به مؤسسات کمک کنند تا شروع به کار کنند، اما در صورت تغییر یا انقضای مجوزها، آنها به یک طرح معتبر نیاز دارند. من حقوق مالکیت روشن، حضانت جداگانه و یک مسیر خروج آزمایش شده را می خواهم که به سرمایه گذاران اجازه می دهد دارایی های خود را بازیابی کنند.

س. حل تکه تکه شدن: چگونه موسسات می توانند بلاک چین های خصوصی و سیلو را بدون به خطر انداختن امنیت یا انزوای نظارتی پل بزنند؟

موسسات باید بدون از دست دادن کنترل بر مالکیت، انطباق یا حریم خصوصی، شبکه ها را به هم متصل کنند. پل ها در حال بهبود هستند اما همچنان خطرات امنیتی و عملیاتی واقعی را به همراه دارند. در حالی که استانداردهای نظارتی پراکنده هستند، من آن را حفظ می کنمثبت مالکیت قانونی به رسمیت شناخته شده در زنجیره اصلی و اجازه می دهد تا نمایندگی های پشتیبانی شده و قابل بازخرید در جاهای دیگر پخش شوند، با محدودیت های واجد شرایط بودن و انتقال در هر دو شبکه.

س. راهکارهای عملی مشاور: مشاوران مالی باید از چه معیارهایی برای بررسی پلتفرم های توکن دار استفاده کنند، زمانی که حمایت از سرمایه گذاران فدرال هنوز در هاله ای از ابهام است؟

من با دو سوال شروع می کنم: مشتری من واقعاً چه چیزی را دارد و چگونه پول خود را پس می گیرد؟ سپس بررسی کنید که چه کسی دارایی ها را در اختیار دارد، چه کسی به طور مستقل اعداد را تأیید می کند و اگر پلتفرم از کار بیفتد چه اتفاقی می افتد. به کارمزدها، درگیری ها و محدودیت های برداشت از نزدیک نگاه کنید. اگر مشاور نتواند ساختار مالکیت، خطرات و فرآیند بازیابی را به طور واضح برای مشتری توضیح دهد، بررسی لازم به پایان نمی رسد.

- دیگو گراسانو، مدیر بازرگانی، شیفت؛ مدیر ارشد محصول لومیا

به دنبال بیشتر هستید؟ آخرین اخبار ارزهای دیجیتال را از و به روز رسانی های بازار را از دریافت کنید.

استیبل کوین‌های RWA متنوع، بازدهی 5-7 درصدی را از اعتبار واقعی حفظ می‌کنند، زیرا سرمایه ارزهای دیجیتال به 4 درصد کاهش می‌یابد. GENIUS عملکرد را خارج از زنجیره افزایش می دهد. TAM در 3 سال به 4 میلیارد دلار افزایش می یابد.