اوراق قرضه بلایای طبیعی شکاف بیمه بلایا را هدف قرار می دهد

انتشار برنامه ریزی شده برمودا، مالکیت قانونی را در زنجیره قرار می دهد و به دنبال سرمایه برای خطرات بلایای طبیعی است که بیمه آنها پرهزینه است.

بلایای طبیعی در سال گذشته 220 میلیارد دلار خسارت اقتصادی به بار آورد. به گفته سوئیس ری، بیمه تنها 107 میلیارد دلار از این صورتحساب را پوشش می‌دهد و مابقی را به خانوارها، مشاغل و دولت‌ها واگذار می‌کند.

سرمایه همچنان به سمت اوراق قرضه فاجعه آمیز جریان می یابد. اوراق قرضه فاجعه، یا اوراق قرضه گربه، به بیمه‌گران اجازه می‌دهد ریسک مالی یک طوفان، آتش‌سوزی یا زلزله را به سرمایه‌گذاران بازار سرمایه منتقل کنند. بر اساس گزارش اخیر اوراق قرضه گربه ای آرتمیس، بازار در ماه ژوئن دارای 65.6 میلیارد دلار بود و انتشار جدید در سه ماهه دوم به 11.3 میلیارد دلار رسید که بزرگترین کل سه ماهه ثبت شده است.

با این حال، بخش بزرگی از خسارات ناشی از سیل، طوفان و آتش‌سوزی جنگلی بیمه نشده است. بر اساس گزارش سازمان همکاری اقتصادی و توسعه (OECD) در آسیا و اقیانوسیه، 91 درصد از خسارات ناشی از بلایای طبیعی در سال 2023 بدون بیمه بوده است. همچنین گفت داده‌های محدود خسارت و مدل‌های فاجعه می‌تواند پوشش قیمت را برای بیمه‌گران و بیمه‌گران اتکایی، به‌ویژه در مناطق پرخطر، دشوارتر کند.

هارنیز، یک شرکت حقوقی مستقر در برمودا و متخصص در بیمه جهانی، و پلتفرم توکن‌سازی dropRWA قصد دارد اوراق قرضه گربه توکن شده را در اوایل سال آینده منتشر کند که هر توکن نشان دهنده مالکیت قانونی اوراق قرضه فاجعه‌آمیز است.

این پیشنهاد مبتنی بر بازار متعارفی است که در طول تاریخ عمدتاً در اختیار صندوق‌های متخصص و مؤسسات بزرگ بوده است. بسیاری از اوراق قرضه فاجعه آمیز حداقل سرمایه گذاری 250000 دلار یا بیشتر را دارند. Harneys و droppRWA ساختاری را در نظر گرفته‌اند که می‌تواند سازگار باشدمنافع سودمند کمتری دارد، اگرچه همچنان باید با قوانین اوراق بهادار، بیمه و حمایت از سرمایه گذاران مطابقت داشته باشد.

هنری تاکر، مدیر اجرایی گروه بیمه تخصصی Hearns، گفت که ساختار توکن شده پوشش بلایا را به سرمایه گذاری خرده فروشی گاه به گاه تبدیل نمی کند. سرمایه به طور کامل متعهد به پوشش یک ریسک بیمه تعریف شده است. او در مصاحبه‌ای به CoinDesk گفت: «شما حقی را نمی‌خرید که از شخص دیگری که در کازینو برعکس شرط می‌بندد، پول دریافت کنید.

تاکر به پوشش سیل و حفاظت از طوفان در آسیای جنوب شرقی به عنوان خطراتی اشاره کرد که ممکن است برای بیمه‌گران اتکایی معمولی دشوار باشد، به‌ویژه زمانی که داده‌های خسارت محدود است یا برآورد خسارت نامشخص است. یک بیمه‌گر متخصص می‌تواند از یک ساختار توکن‌شده برای افزایش سرمایه برای یک ریسک تعریف‌شده استفاده کند و مفروضات و بازدهی را که به سرمایه‌گذاران ارائه می‌شود، تعیین کند.

سابقه ای در دنیای واقعی برای استفاده از اوراق قرضه فاجعه آمیز برای تامین مالی حفاظت از بلایای عمومی وجود دارد. بانک جهانی در ماه مه ۲۰۰ میلیون دلار پوشش طوفان را برای جامائیکا ترتیب داد و جایگزین تراکنش قبلی شد که پس از طوفان ملیسا در سال ۲۰۲۵ پرداخت شد. وزیر دارایی جامائیکا، فایوال ویلیامز، اوراق قرضه فاجعه آمیز را «بخش مهمی برای تضمین دسترسی به بازار سرمایه» برای استراتژی تاب آوری کشور خواند.

تاکر گفت که توکن‌سازی طوفان، سیل یا آتش‌سوزی را ارزان‌تر نمی‌کند. او افزود که بیمه ارزان تری را برای مردم مناطق در معرض خطر تضمین نمی کند. استدلال شرکت ها این است که یک توکن به عنوانسابقه مالکیت قانونی، همراه با واحدهای مالکیت کوچکتر، می تواند سرمایه گذاران بیشتری را وارد بازاری کند که برای جذب ضررهای شدید ساخته شده است.

استیبل کوین‌های RWA متنوع، بازدهی 5-7 درصدی را از اعتبار واقعی حفظ می‌کنند، زیرا بودجه کریپتو به 4 درصد کاهش می‌یابد. GENIUS عملکرد را خارج از زنجیره افزایش می دهد. TAM در 3 سال به 4 میلیارد دلار افزایش می یابد.