قیمت طلا در سال ۲۰۲۷ به ۵۰۰۰ دلار می‌رسد؛ آیا افت اخیر فرصت خرید است؟
لینک منبع: قیمت طلا در سال ۲۰۲۷ به ۵۰۰۰ دلار می‌رسد؛ آیا افت اخیر فرصت خرید است؟ در یک نگاه هدف قیمتی طلا: جفریز پیش‌بینی می‌کند قیمت هر اونس طلا در سال ۲۰۲۷ به ۵۰۰۰ دلار برسد. پیش‌بینی سه‌ماهه چهارم: هدف قیمتی این بانک از ۴۶۰۰ دلار به ۴۴۰۰ دلار به‌ازای هر اونس تعدیل شد. فشارهای کوتاه‌مدت: افزایش نرخ بهره واقعی و بازده اوراق قرضه که جذابیت طلا را تحت تأثیر قرار […] سایت منبع: سفیر ارجان
هدف قیمتی طلا: جفریز پیش‌بینی می‌کند قیمت هر اونس طلا در سال ۲۰۲۷ به ۵۰۰۰ دلار برسد.
پیش‌بینی سه‌ماهه چهارم: هدف قیمتی این بانک از ۴۶۰۰ دلار به ۴۴۰۰ دلار به‌ازای هر اونس تعدیل شد.
فشارهای کوتاه‌مدت: افزایش نرخ بهره واقعی و بازده اوراق قرضه که جذابیت طلا را تحت تأثیر قرار می‌دهند.
قیمت طلا همچنان تحت فشار تورم پایدار و افزایش انتظارات برای بالا رفتن نرخ بهره قرار دارد. با این حال، بانک سرمایه‌گذاری جفریز (Jefferies) همچنان افت کوتاه‌مدت قیمت این فلز گران‌بها را فرصتی برای خرید می‌داند و انتظار دارد افزایش قیمت طلا در بلندمدت به حمایت از بخش معدن ادامه دهد.
تحلیلگران بازار در جفریز، با وجود افزایش هزینه‌های انرژی، پیش‌بینی می‌کنند که عملکرد مالی شرکت‌های معدنی در فصل انتشار گزارش‌های درآمدی سه‌ماهه سوم در مجموع قابل‌قبول باشد؛ چراکه فشار ناشی از افزایش هزینه‌های تولید تاکنون نسبتاً قابل‌کنترل باقی مانده است.
تحلیلگران این بانک در تازه‌ترین گزارش خود درباره فلزات و بخش معدن تأکید کردند که اگرچه افزایش بازده اوراق قرضه به مانعی جدی برای رشد قیمت طلا تبدیل شده است، اما همچنان نسبت به چشم‌انداز بلندمدت این فلز دیدگاهی صعودی دارند و انتظار دارند قیمت آن در سال آینده نیز افزایش یابد.
آن‌ها در این گزارش نوشتند: «طلا با وجود فشارهای کوتاه‌مدت ناشی از نرخ بهره، همچنان مقاومت خوبی از خود نشان می‌دهد. پیش‌بینی خود را برای رسیدن قیمت طلا به ۵۰۰۰ دلار به‌ازای هر اونس در سال ۲۰۲۷ تکرار می‌کنیم؛ چرا که معتقد نیستیم که ایالات متحده بتواند برای مدتی طولانی، بازده اوراق قرضه را در سطوح به‌مراتب بالاتر تحمل کند. نوسانات کوتاه‌مدت می‌تواند فرصت‌های مناسبی برای ورود به سهام شرکت‌های باکیفیت فعال در حوزه طلا فراهم کند.»
✔️ بیشتر بخوانید: قیمت جهانی کامودیتی‌ها رکورد می‌زند؛ چشم‌انداز نفت، طلا و گاز
این چشم‌انداز صعودی در شرایطی مطرح می‌شود که جفریز پیش‌بینی خود از قیمت طلا در سه‌ماهه چهارم سال جاری را از ۴۶۰۰ دلار به ۴۴۰۰ دلار به‌ازای هر اونس کاهش داده است.
ین تعدیل، تأثیر افزایش نرخ بهره واقعی را منعکس می‌کند. این بانک همچنین پیش‌بینی متوسط قیمت طلا در کل سال ۲۰۲۶ را از ۴۵۹۵ دلار به ۴۵۱۱ دلار کاهش داده است.
تحلیلگران جفریز خاطرنشان کردند که طلا، با وجود رسیدن بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به بالاترین سطح خود در ۲۴ سال گذشته در اوایل ماه جاری، همچنان مقاومت نسبی خود را حفظ کرده است.
افزایش بازده اوراق قرضه، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌هایی مانند طلا را که سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند، بالا می‌برد. با این حال، تحلیلگران این بانک این پرسش را مطرح کردند که اقتصاد آمریکا و وضعیت مالی دولت این کشور تا چه مدت می‌توانند هزینه‌های بالای استقراض را تحمل کنند.
به گفته جفریز، دولت آمریکا با کسری بودجه سالانه حدود ۲ تریلیون دلار ، معادل تقریباً ۶ درصد تولید ناخالص داخلی، مواجه است. در همین حال، هزینه خالص سالانه پرداخت بهره بدهی‌های دولت نیز از یک تریلیون دلار فراتر رفته است.
تحلیلگران معتقدند تشدید فشارهای مالی دولت ممکن است در نهایت سیاست‌گذاران را به اتخاذ تدابیری برای مهار هزینه‌های استقراض وادار کند؛ اقدامی که می‌تواند شرایط مساعدتری برای رشد قیمت طلا فراهم آورد.
در همین حال، جفریز تأکید کرد که تورم پایدار، افزایش بدهی دولت‌ها، کاهش ارزش پول و تداوم تقاضای بانک‌های مرکزی ، همچنان از مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده از قیمت طلا در بلندمدت هستند.
در راستای این چشم‌انداز مثبت، جفریز پیش‌بینی قیمت طلا برای سال ۲۰۲۹ را از ۴۵۰۰ دلار به ۴۶۰۰ دلار به‌ازای هر اونس افزایش داده است. این بانک همچنین برآورد بلندمدت خود از قیمت طلا را از ۳۵۰۰ دلار به ۳۶۰۰ دلار ارتقا داده است.
✔️ بیشتر بخوانید: نقره در برابر طلا؛ کدام فلز گران‌بها ظرفیت جهش بیشتری دارد؟
جفریز انتظار دارد قیمت طلا در کوتاه‌مدت همچنان نوسان داشته باشد، اما تحلیلگران این بانک معتقدند قدرت بنیادی این فلز گران‌بها می‌تواند به حمایت از شرکت‌های معدنی ادامه دهد؛ حتی در شرایطی که تولیدکنندگان با افزایش هزینه‌های عملیاتی مواجه هستند.
تحلیلگران این بانک اعلام کردند که قیمت گازوئیل در طول این فصل حدود ۱۲ درصد افزایش یافته، در حالی که متوسط قیمت طلا با افت ۶ درصدی، از ۴۵۱۶ دلار به‌ازای هر اونس در سه‌ماهه دوم به ۴۲۶۳ دلار رسیده است.
اگرچه ترکیب این دو عامل فشار بر حاشیه سود شرکت‌های معدنی را افزایش داده، جفریز معتقد است تأثیر منفی آن تاکنون نسبتاً محدود بوده و حاشیه سود این شرکت‌ها همچنان به‌مراتب بالاتر از میانگین‌های تاریخی قرار دارد.
با وجود این فشارها، جفریز انتظار دارد عملکرد شرکت‌های معدنی در سه‌ماهه چهارم بهبود یابد؛ زیرا اختلالات موقت در تولید کاهش پیدا می‌کند و روند فعالیت معادن به شرایط عادی نزدیک‌تر می‌شود.
مهم‌تر از آن، این بانک معتقد است اگر قیمت طلا در سال آینده به محدوده پیش‌بینی‌شده ۵۰۰۰ دلار در هر اونس برسد، سودآوری شرکت‌های معدنی می‌تواند به‌طور چشمگیری افزایش یابد.
چشم‌انداز صعودی جفریز در شرایطی مطرح می‌شود که سهام شرکت‌های استخراج طلا اخیراً بخشی از قدرت خود را در مقایسه با خود فلز طلا از دست داده‌اند.
در این گزارش آمده است که صندوق قابل معامله در بورس VanEck Gold Miners ETF در ماه سپتامبر با خروج حدود یک میلیارد دلار سرمایه مواجه شده؛ اتفاقی که بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاری ایجادشده در این صندوق طی ماه‌های ابتدایی سال را معکوس کرده است.
آن‌ها در پایان تأکید کردند: «همچنان نسبت به چشم‌انداز طلا دیدگاهی مثبت داریم و افت اخیر قیمت را فرصتی جذاب برای ورود به بازار می‌دانیم.»