كابوس العملات الرقمية للمستثمرين هل يتراجع الذهب أكثر أم الدولار؟ | كافأت البورصة المساهمين

وفي الأسبوع المنتهي في 22 مهر 1405هـ، واجهت معظم الأصول التي تم التحقيق فيها ضغوط المبيعات وانخفاض الأسعار. ومن بين كل هذه الأصول، كانت سوق الأسهم وأوقية الذهب والنحاس العالمي هي الوحيدة التي ارتفعت في الأسبوع الماضي.

السفير عرجان – مهدي صفائي: الأسبوع المنتهي في 22 مهر 1405 كان أسبوع التحرك في اتجاهات مختلفة للأسواق المالية. وبينما تمكنت بورصة طهران من تسجيل عائد إيجابي، واجه الدولار وجميع أنواع العملات المعدنية والذهب انخفاضًا في الأسعار، وكان سوق العملات المشفرة في الغالب في النطاق السلبي. وفي الأسواق العالمية، لم يتمكن النمو المحدود للذهب والنحاس من منع تراجع الفضة. يظهر هذا الاختلاف أنه هذا الأسبوع، على عكس الفترات التي تتحرك فيها الأصول في نفس الاتجاه، تأثر كل سوق بمجموعة مختلفة من العوامل.

كفاءة الأسواق المحلية في الأسبوع المنتهي يوم 22 مهر

وفي الأسواق المحلية، سجل مؤشر سوق الأسهم الإجمالي أعلى عائد بين المؤشرات الرئيسية بنمو قدره 3.62%. ارتفع هذا المؤشر من 8 ملايين 131 ألف 92 وحدة يوم الأربعاء 15 أكتوبر إلى 8 ملايين 425 ألف 725 وحدة يوم الأربعاء 22 أكتوبر. كما ارتفع مؤشر الوزن المتساوي بنسبة 3,51%، من 2 مليون 150 ألف 437 وحدة إلى 2 مليون 225 ألف 816 وحدة.

يظهر التقارب بين عوائد هذين المؤشرين أن النمو الأسبوعي لسوق الأسهم لا يقتصر فقط على الرموز الكبيرة، كما أن الأسهم الأصغر كان أداؤها إيجابيًا في المتوسط. إلا أن استمرار هذا الاتجاه يعتمد على استدامة الطلب وتقليل المخاطر الخارجية؛ لأن زيادة حالة عدم اليقين السياسي يمكن أن تؤثر على مسار سوق الأسهم من خلال تغيير توقعات المتداولين وحذرهم.

وعلى الجانب الآخر من السوق، تحرك الدولار مقابل سوق الأسهم وانخفض بنسبة 0.61%؛ وارتفع سعره من 263 ألف تومان في 15 أكتوبر إلى أقل من 262 ألف تومان في 22 أكتوبر. وفي الوقت نفسه، انخفضت العملات الإمامية بنسبة 1.30%، ونصف العملة بنسبة 1.46%، وربع العملة بنسبة 2.36%. كما انخفض الذهب عيار 18 قيراطا بنسبة 1.54% من 26 مليونا و420 ألف تومان إلى 26 مليون تومان.

شهدت الفضة المحلية أكبر انخفاض بين الأصول المحلية بانخفاض قدره 5.08٪. وبشكل عام، أدى تراجع الدولار وانخفاض أسعار المعادن الثمينة في السوق العالمية، إلى جانب نمو سوق الأوراق المالية، إلى خلق صورة مختلفة للأسواق المحلية.

عوائد الذهب والفضة والنحاس في السوق العالمية

في سوق المعادن العالمية، شهد الذهب والنحاس أسبوعًا إيجابيًا، بينما شهدت الفضة أسبوعًا سلبيًا. وارتفع الذهب عالمياً بنسبة 0.31% من 4131 دولاراً إلى 4144 دولاراً. كما ارتفع النحاس أيضًا بنسبة 1.92% ليصل إلى 14,791 دولارًا أمريكيًا من 14,513 دولارًا أمريكيًا. في المقابل، انخفضت الفضة العالمية بنسبة 2.71%، من 60.25 دولاراً إلى 58.62 دولاراً.

لا تزال التغيرات في السياسة النقدية الأمريكية أحد المتغيرات المؤثرة على سوق المعادن الثمينة. بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر، يدرس المتداولون إمكانية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، في تصريحات يوم 13 أكتوبر، إن رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2026 لا يزال احتمالًا ممكنًا، على الرغم من أن القرار سيعتمد على البيانات الاقتصادية.

يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة وزيادة عوائد السندات إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب؛ ومع ذلك، ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف هذا الأسبوع. تظهر الحركة المحدودة أن السوق لا يزال يوازن بين مخاوف التضخم وتوقعات أسعار الفائدة والطلب على الأصول الآمنة.

عائد العملات المشفرة في الأسبوع المنتهي في 22 مهر

كان سوق العملات المشفرة هبوطيًا في الغالب هذا الأسبوع، مع عدم تسجيل أي من العملات الرقمية الخمس التي شملها الاستطلاع عوائد إيجابية. وكان أداء سولانا هو الأضعف بانخفاض قدره 9.25%. وصل سعر هذه العملة المشفرة إلى 118.13 دولارًا في 15 أكتوبر إلى 107.20 دولارًا في 22 أكتوبر.

وبعد سولانا، انخفض XRP بنسبة 6.03%. كما انخفض إيثريوم بنسبة 4.02% وBNB بنسبة 3.73%. بالمقارنة مع العملات المشفرة الأخرى في هذه القائمة، شهدت عملة البيتكوين انخفاضًا محدودًا ووصلت إلى 83,464 دولارًا أمريكيًا بانخفاض قدره 0.54٪ من 83,916 دولارًا أمريكيًا.

ينبغي دراسة الضغط على سوق العملات المشفرة في سياق تطورات الاقتصاد الكلي. إن تغير التوقعات بشأن أسعار الفائدة الأمريكية، وزيادة عوائد السندات، وتقلب أسعار الطاقة يمكن أن يغير رغبة المستثمرين في قبول المخاطر. وفي الأيام الأخيرة، تزايد القلق بشأن استمرار الضغوط التضخمية وإمكانية زيادة سعر الفائدة مرة أخرى، وتحول انتباه التجار إلى البيانات الاقتصادية للولايات المتحدة. ومع ذلك، لا يمكن أن يُعزى تراجع جميع العملات الرقمية إلى السياسة النقدية وحدها؛ تلعب العوامل المحددة لكل مشروع وتغيرات التدفق النقدي أيضًا دورًا في أدائها.