ارتفاع الذهب العالمي | مؤشر الدولار يتراجع عن أعلى مستوى في 18 شهراً | الأسواق تترقب التضخم الأمريكي

عوّض الذهب جزءاً من خسائره مع تراجع مؤشر الدولار وعوائد السندات. وفي أسواق العملات العالمية، تحوّل احتمال وقف مؤقت لرفع أسعار الفائدة في اليابان إلى موضوع نقاش جديد لدى المستثمرين حول مستقبل الين.

الاقتصاد العالمي؛ دانيال رحيمي؛ استعادت الأسواق بعض تحركاتها يوم الاثنين قبل صدور تقرير التضخم الأمريكي يوم الأربعاء. وانخفض سعر النفط، الذي ارتفع بسبب المخاوف بشأن الهجمات في الشرق الأوسط وعدم اليقين بشأن الاتفاق بين روسيا وأوكرانيا، اليوم بسبب احتمال إمدادات الديزل الروسية وتطوير خط الأنابيب السعودي.

وابتعد مؤشر الدولار أيضًا عن ذروة 18 شهرًا وانخفضت عوائد السندات.

واستفاد الذهب من التقلبات، لكن ربحية شركات التكنولوجيا ظلت مصدر قلق.

والآن يعد تقرير أرباح البنوك والتضخم في الولايات المتحدة بمثابة الاختبار التالي للسوق.

ذهب؛ نمو محدود قبل اختبار التضخم

ووصلت أوقية الذهب إلى 4181.6 دولارا أمريكيا بارتفاع نحو 0.24% مقارنة بنهاية اليوم السابق.

وكان انخفاض مؤشر الدولار وانخفاض النفط وانخفاض عوائد السندات من العوامل الداعمة لسعر الذهب. انخفاض عوائد السندات يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب ويمنح المستثمرين الأمل للأوقية.

ومع ذلك، فإن التضخم الأعلى من المتوقع قد يزيد من احتمالية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى ويضعف هذا الدعم.

زيت؛ الأمل في مزيد من العرض ضد مخاطر تعطل الصادرات

تراجع النفط بعد ارتفاع يوم الاثنين. وقد اعتبرت رويترز وصحيفة وول ستريت جورنال احتمال توفير المزيد من إمدادات الديزل الروسية كأحد العوامل لتقليل المخاوف من نقص الوقود؛ لكن الأضرار التي لحقت بالمصافي الروسية جعلت تنفيذ هذا الوعد أمراً مشكوكاً فيه.

وفي الوقت نفسه، أعلنت المملكة العربية السعودية عن خطط لزيادة قدرتها التصديرية عبر خطوط الأنابيب. ويمكن للتحويل المؤقت لخط أنابيب الغاز أن يزيد من قدرة نقل النفط بمقدار 1.2 مليون برميل يوميا في غضون سبعة إلى ثمانية أسابيع. وهذا البرنامج مهم لآفاق التصدير، لكنه لم يتحول بعد إلى العرض الفعلي للنفط في السوق ولم يؤثر إلا بشكل مؤقت على السعر.

وتراجع مؤشر الدولار اليوم بنسبة 0.24% ليصل إلى 102.33. ووصل هذا المؤشر إلى أعلى مستوى له منذ 18 شهرا يوم الاثنين.

وقد دعم الطلب على الأصول الآمنة والمخاوف في الشرق الأوسط نمو الأمس. أدى انخفاض أسعار النفط وتجدد الاهتمام بمسار أسعار الفائدة إلى تغيير اتجاه الدولار اليوم.

وارتفع اليورو نحو 0.24 بالمئة إلى 1.11818 دولار لكن المخاوف بشأن ديون فرنسا وميزانيتها استمرت في إلقاء ظلالها على توقعاته.

وفي تحليل اليوم، يقول ING أن السوق توقعت بشكل كامل تقريبًا رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر. ولذلك فإن الدعم الجديد لليورو محدود في هذا الاتجاه.

وخفض هذا البنك توقعات اليورو مقابل الدولار للربع الأخير من عام 2026 والربع الأول من عام 2027 إلى 1.13 وما زال يدرس إمكانية اختبار مستوى 1.11 على المدى القصير.

وتتوقع ING أيضًا أن يتراوح سعر زوج EUR/GBP بين 0.84 و0.85 خلال الأشهر القليلة المقبلة؛ إن مشاكل فرنسا وإمكانية رفع أسعار الفائدة في المملكة المتحدة تصب في صالح الجنيه الاسترليني.

ومع ذلك، يرى البنك أن توقعات السوق بشأن زيادة أسعار الفائدة في عام 2027 مبالغ فيها. تعد ميزانية المملكة المتحدة في 28 أكتوبر بمثابة مخاطرة أيضًا، على الرغم من أن ING لا يتوقع تأثيرًا سلبيًا دائمًا على الجنيه الاسترليني في الوقت الحالي.

اليابان؛ إمكانية وقفة في رفع أسعار الفائدة في أكتوبر

وفقًا لتقرير بلومبرج، ليس لدى مسؤولي بنك اليابان رغبة كبيرة في رفع أسعار الفائدة في اجتماعين متتاليين ومن المحتمل أن يتوقفوا عند اجتماع 30 أكتوبر. يريدون التحقيق في تأثير زيادة سبتمبر. ولا يزال من الممكن زيادة أخرى في ديسمبر، وما زال القرار النهائي غير محدد.

البورصة الأمريكية لم تفتح بعد. وأغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منخفضا 0.06% عند 7807.24 نقطة، وأغلق مؤشر ناسداك منخفضا 0.44% عند 27245.90 نقطة يوم الاثنين.

أثار التقرير المرحلي لشركة CXMT الصينية مخاوف بشأن المنافسة والضغط على أرباح شركات صناعة الرقائق الأمريكية. وامتدت ضغوط المبيعات أيضًا إلى آسيا؛ ويشعر المستثمرون بالقلق من أن التكلفة الباهظة للاستثمار في الذكاء الاصطناعي لن تترجم إلى أرباح كافية في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

كان لسوق السندات الأمريكية مساران مختلفان في الأسبوع الماضي. وفي الفترة من 6 إلى 13 أكتوبر، ارتفع العائد على السندات ذات الشهر الواحد من 3.943 إلى 4.042 في المائة؛ زيادة تساوي 9.9 وحدة أساسية. كما ارتفعت عائدات السندات لأجل ثلاثة أشهر وستة أشهر وسنة واحدة بمقدار 3.9 و4.4 و2.1 نقطة أساس على التوالي.

ولكن منذ فترة استحقاق عامين فصاعدا، انخفضت العائدات. وانخفض العائد على عامين بمقدار 2.8 نقطة أساس إلى 4.77% وانخفض العائد على ثلاث سنوات بمقدار 3.2 نقطة أساس إلى 4.892%. وكان هذا الانخفاض أكبر في سندات الخمس سنوات والسبع سنوات ووصل إلى 5.8 و7.2 نقطة أساس على التوالي. وحدث أكبر تراجع في السندات طويلة الأجل: انخفض العائد على سندات العشر سنوات بمقدار 9.2 نقطة أساس إلى 5.194%، وانخفض العائد على السندات لأجل 20 عاماً بمقدار 10 نقاط أساس إلى 5.602%، وانخفض العائد على السندات لأجل ثلاثين عاماً بمقدار 10.3 نقطة أساس إلى 5.558%. ونتيجة لذلك، انخفضت فجوة العائد لعشر سنوات وسنتين من 48.8 إلى 42.4 نقطة أساس، كما انخفض ميل المنحنى.

وفي تعاملات اليوم، اعتبرت صحيفة وول ستريت جورنال انخفاض أسعار النفط وهبوط أسهم الذكاء الاصطناعي من عوامل زيادة الطلب على السندات وانخفاض العوائد. كما نقلت رويترز عن ساكسو بنك قوله إن العائدات المرتفعة الأخيرة جذبت المشترين مرة أخرى إلى السوق، لكن استمرار التضخم وارتفاع أسعار النفط والاقتراض الحكومي الكبير لا يزال يعيق التعافي المستدام. سيكون تقرير التضخم غدًا بمثابة اختبار مهم للاستمرار في خفض العائدات.

بالنسبة لاجتماع 28 أكتوبر، تظهر Fedwatch احتمالية تثبيت سعر الفائدة عند 80.6% وزيادة عند 19.4%. وانخفض احتمال الزيادة بنسبة 1.6 نقطة مئوية مقارنة بيوم الاثنين.

يعد تقرير أرباح البنوك الكبرى اليوم ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكي غدًا من أهم الاختبارات المقبلة. وفي يوم الخميس، سيتم نشر تضخم المنتجين ومبيعات التجزئة ومخزونات النفط. ويمكن لكلمات فاراش يوم الجمعة أن توضح تصور السوق لمسار السياسة النقدية.