لم تتمكن XRP من جعل حامليها أثرياء مثل Bitcoin و Ether. هنا هو السبب

لا تزال عملة XRP أقل من أعلى مستوياتها في دورة عام 2017، في حين ارتفعت عملة البيتكوين والإيثر وغيرها من العملات الرئيسية وأثرت حامليها.

يُوصف الحيازة على نطاق واسع بأنها طريقة رائعة لبناء الثروة في سوق العملات المشفرة، لكنها لم تنجح مع كل عملة.

XRP (XRP)، هي عملة رقمية تركز على المدفوعات، وهي أصلية في XRP Ledger وخامس أكبر الأصول الرقمية في العالم من حيث القيمة السوقية.

لا يزال يتم تداول الرمز دون أعلى مستوى له في دورة عام 2017، في حين ارتفعت معظم العملات المشفرة الرئيسية الأخرى أعلى بكثير من نظيراتها. في عام 2017، دخلت العملات المشفرة الاتجاه السائد وجذبت مستخدمين ومستثمرين جدد خلال فترة امتدت للأسبوع الأول أو الأسبوعين الأول من عام 2018.

يتم تداول XRP حاليًا بحوالي 1.33 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض 62.5٪ عن ذروته في يناير 2018 البالغة 3.55 دولارًا أمريكيًا. بمعنى آخر، لا يزال مشتري XRP من تلك الذروة تحت الماء، بعد مرور تسع سنوات تقريبًا. (وصلت عملة XRP لفترة وجيزة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3.66 دولارًا في يوليو 2025 قبل أن تنهار.)

يبلغ سعر بيتكوين بيتكوين 80,955.28 دولارًا أمريكيًا، بزيادة 314% عن ذروتها البالغة 19,804 دولارًا أمريكيًا في ديسمبر 2017. كما ارتفع سعر Dogecoin DOGE البالغ 0.08227 دولارًا أمريكيًا بنسبة 322% عن أعلى مستوى له في يناير 2018، كما ارتفع سعر BNB BNB البالغ 729.76 دولارًا أمريكيًا بنسبة 2800% تقريبًا. وارتفعت إيثريوم بنسبة 66% لتصل إلى 2,442.16 دولارًا، وارتفعت زي كاش (ZEC) بنسبة 38%. كما أن الترون أقل بقليل من ذروته وانخفض بنحو 4%. تم إطلاق سولانا في عام 2020.

تراجعت عملة البيتكوين والإيثر والعديد من العملات الأخرى بشكل حاد من أعلى مستوياتها في عام 2025، ومع ذلك تظل أعلى بكثير من أعلى مستوياتها في عام 2017.

وقال نيكولاي سوندرجارد، كبير محللي الأبحاث في شركة التحليلات نانسن، لـ CoinDesk: "ارتفع العرض المتداول بنسبة 63٪ من 38.7 مليار في عام 2017 إلى 63.1 مليار، في حين انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لـ XRP بنحو 3٪ فقط". "المزيد من تداول XRP يعني أن كل رمز يمثل حصة أصغر بنفس القيمة الإجمالية تقريبًا."

العرض المتداول هو عدد العملات المعدنية في السوق، ومع نموها، تمثل كل عملة حصة أصغر من الإجمالي.

يقول أوليفر كاردينج، رئيس قسم التسويق في مجموعة Tesseract، إن XRP تبدو أفضل عند قياسها بالقيمة الإجمالية بدلاً من السعر.

وقال: "من حيث القيمة، تعافى XRP". "يتم تداول XRP بنسبة 63% أكثر من تلك الذروة، لذا فإن نفس القيمة السوقية المتداولة تعني أن السعر أقل بنسبة 39% تقريبًا."

Tesseract هي شركة إدارة أصول رقمية مؤسسية تدير أكثر من 500 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

فتحت الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية، أو ETFs، الباب أمام المستثمرين المؤسسيين للتعرض للأصول الرقمية. في حين وصلت أموال Bitcoin و Ether إلى المليارات، فقد تخلفت أموال XRP كثيرًا.

يقول بول هوارد، المدير الأول لشركة Wincent لصناعة السوق: "انخفضت إيرادات صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا مقارنة بالدولار BTC و$ETH".

حتى الآن، لم تجتذب أموال XRP سوى 1.80 مليار دولار من أموال المستثمرين منذ إطلاقها قبل عام تقريبًا، وفقًا لمصدر البيانات SoSoValue. غالبًا ما تجتذب صناديق Bitcoin ETF أكثر من مليار دولار من أموال المستثمرين في يوم واحد.

تُظهر بيانات Nansen أيضًا أن نشاط التداول قد ضعف، مع انخفاض حجم تداول XRP بنسبة 53.5%، وانخفاض حجم تداول العقود الآجلة الدائمة بنسبة 44%، وانخفاض العناوين النشطة بنسبة 10.7%.

تركز شركة Ripple، شركة المدفوعات القريبة من XRP، على المدفوعات عبر الحدود بدلاً من متابعة قطاعات مثل DeFi وAI وmemecoins التي اجتذبت المزيد من تدفق رأس المال وتكاملًا أعمق مع التمويل التقليدي.

وقال هوارد: "في الوقت نفسه، تعمل شركة ريبل بجد لبناء البنية التحتية للدفع، وRLUSD، ومنتجات التمويل التجاري باستخدام دفتر الأستاذ والعملة، مع إبعاد هذا التركيز عن عملة XRP الأصلية فقط".

وقال هوارد: "إن دور DeFi في الاستثمار في ETH وSOL وHYPE كان أيضًا سردًا جديدًا لم تركز عليه XRP".

كما أدت الدعاوى القضائية التي رفعتها شركة Ripple مع الهيئات التنظيمية الأمريكية إلى انتكاسة عملة XRP.

رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية ضد شركة Ripple واثنين من مديريها التنفيذيين في ديسمبر 2020، قائلة إن الشركة جمعت حوالي 1.3 مليار دولار عن طريق بيع XRP دون تسجيلها كأوراق مالية.

حكم قاضٍ فيدرالي في عام 2023 بأن بيع XRP في البورصات العامة ليس عرضًا للأوراق المالية، بل بيعًا للمستثمرين المؤسسيين. وفي عام 2024، حُكم على شركة Ripple بدفع غرامة قدرها 125 مليون دولار. انتهت القضية في أغسطس 2025، عندما أسقط الطرفان استئنافهما.

وقال كاردينغ إن عدم اليقين التنظيمي طويل المدى يساعد في تفسير سبب فقدان الرمز المميز لأعلى مستوياته السابقة خلال موجة صعود العملات المشفرة في عام 2021، عندما علقت Coinbase التداول.

وقال كاردينغ: "إن تقديم هيئة الأوراق المالية والبورصة يساعد في تفسير سبب عدم انتعاش XRP إلى أعلى مستوى له في عام 2018 في عام 2021 عندما علقت Coinbase التداول، ولكن تم إلغاء الاستئناف في أغسطس 2025 مع ارتفاع XRP عن 3 دولارات". منذ ذلك الحين، انخفضت عملة XRP بحوالي 59% مقارنة بـ 32% للبيتكوين و44% للإيثريوم، وانخفضت قيمتها السوقية المتداولة بنحو 56%.

XRP ليست العملة الوحيدة التي يتم تداولها بسعر أقل من أوائل عام 2018

وقال كاردينج إنه من حيث السعر، فإن ستة من الأصول التسعة الأخرى في المراكز العشرة الأولى لشهر يناير 2018 أقل بكثير من مستويات ذلك الأسبوع.

بالنسبة لأولئك الذين يشاهدون XRP، لدى Carding عرضًا.

وقال: "ما أشاهده هو XRP مقابل Bitcoin، إلى جانب صافي التوزيعات الشهرية بعد إعادة الإيداع والتغييرات في حيازات الصناديق". "الضعف النسبي الذي يستمر مع انخفاض العرض يشير إلى انخفاض الطلب."

بلغة بسيطة، يحقق Carding فيما إذا كان أداء XRP سيكون أقل من أداء Bitcoin، حتى مع دخول عدد أقل من رموز XRP الجديدة إلى السوق عبر إصدارات الضمان الخاصة بـ Ripple. إذا تباطأ نمو العرض مع استمرار XRP في التخلف عن Bitcoin، فهذا يشير إلى أن طلب المستثمرين على XRP آخذ في الضعف.

تحافظ العملات المستقرة RWA المتنوعة على عائد بنسبة 5-7٪ على الائتمان الحقيقي مع انخفاض رأس المال المشفر إلى 4٪. تعمل GENIUS على زيادة الأداء خارج السلسلة. يزيد TAM إلى 4 مليارات دولار في 3 سنوات.