جونسون آند جونسون ضد فايزر؛ ما هي الأسهم الدوائية الأكثر ملاءمة للاستثمار في عام 2026؟

رابط المصدر: جونسون آند جونسون ضد فايزر؛ ما هي الأسهم الدوائية الأكثر ملاءمة للاستثمار في عام 2026؟ في سوق أسهم الرعاية الصحية، تقدم جونسون آند جونسون وفايزر طريقين مختلفين للمستثمرين. قامت شركة جونسون آند جونسون بتنويع نمو الدخل والمبيعات من خلال العمل في الوقت نفسه في مجال الأدوية والمعدات الطبية. في المقابل، تعد شركة فايزر جذابة للمستثمرين ذوي الدخل الموجه مع عائد أرباح نقدية يبلغ حوالي 6٪.

في سوق أسهم الرعاية الصحية، تقدم جونسون آند جونسون وفايزر طريقين مختلفين للمستثمرين. جونسون آند جونسون، مع النشاط المتزامن لتحذير عضو الاحتياطي الفيدرالي بشأن التوقعات التضخمية؛ وشدد هيمك على ضرورة المزيد من الانكماش النقدي. وأعلن هيمك، عضو الاحتياطي الفيدرالي، أن هناك علامات إنذار مبكر لمشكلة محتملة في توقعات التضخم، ومحسن رضائي، أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني: لن نعود إلى الطريقة التي اتبعنا بها الدبلوماسية في الماضي. رد أميركا على شروط إيران لإنهاء الحرب «غير كاف».

حذرت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني من أن التصنيف الائتماني لفرنسا A+ يتعرض لضغوط زيادة الدين الحكومي وضعف النمو الاقتصادي، واجتمع وزراء أوبك+ على هامش مؤتمر الرياض. وشدد وزراء أوبك+ على أهمية حماية طرق الشحن الدولية لضمان استمرارية إمدادات الطاقة. كشف الاضطراب الحالي في Meta عن نموذج جديد للذكاء الاصطناعي للتنافس مع OpenAI وأصدرت شركة Anthropic Meta (META) نموذجًا جديدًا للذكاء الاصطناعي يسمى Muse Wonder، والذي وفقًا للشركة، يمكنك التعرف على الأخبار من خلال الاشتراك في النشرة الإخبارية على YouTube Times.

في سوق أسهم الرعاية الصحية، تقدم جونسون آند جونسون وفايزر طريقين مختلفين للمستثمرين. قامت شركة جونسون آند جونسون بتنويع نمو الدخل والمبيعات من خلال العمل في الوقت نفسه في مجال الأدوية والمعدات الطبية. في المقابل، تعد شركة فايزر جذابة للمستثمرين ذوي الدخل الموجه مع عائد أرباح نقدية يبلغ حوالي 6٪. ومع ذلك، فإن نهاية الدعم الحصري للأدوية المهمة والضغط على الأرباح المستقبلية سيعقد تقييم هاتين الشركتين.

تعمل شركة جونسون آند جونسون في قطاعين رئيسيين: الأدوية المبتكرة والتقنيات الطبية. وفي العام المالي 2025، بلغت مبيعات هذين القطاعين 60.4 و33.8 مليار دولار على التوالي. وبلغ إجمالي إيرادات الشركة 94.2 مليار دولار بنمو حوالي 6%، كما بلغ صافي أرباحها 26.8 مليار دولار. ومع ذلك، فقد تأثر هذا الربح بعكس ما يقرب من 7 مليارات دولار من احتياطيات الدعاوى القضائية المتعلقة ببودرة التلك، ولا ينبغي أن يُعزى بالكامل إلى الأداء التشغيلي المتكرر للشركة.

وفي الربع الثاني من عام 2026 ارتفعت مبيعات الشركة بنسبة 6.6% لتصل إلى 25.3 مليار دولار. ورفعت الإدارة أيضًا توقعات مبيعاتها السنوية إلى 100.8 مليار دولار إلى 101.4 مليار دولار. كما تعد الزيادة السنوية في الأرباح النقدية للعام الرابع والستين على التوالي رقماً قياسياً هاماً. ومع ذلك، فإن الدعاوى القضائية المتعلقة بالتلك والضغط التنافسي على بعض الأدوية لا تزال تشكل مخاطر مهمة بالنسبة للشركة.

ووصلت إيرادات فايزر إلى 62.6 مليار دولار عام 2025 بانخفاض نحو 1.6%. وفي الربع الثاني من عام 2026 سجلت هذه الشركة نموا بنحو 3% في إيراداتها ووصلت مبيعاتها إلى 15 مليار دولار؛ ومع ذلك، فقد سجلت خسارة صافية قدرها 248 مليون دولار بسبب الاعتراف بمبلغ 4.3 مليار دولار في انخفاض قيمة الأصول غير الملموسة.

تبلغ توزيعات الأرباح النقدية السنوية لشركة Pfizer 1.72 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يخلق عائدًا يبلغ حوالي 6.1٪ بناءً على السعر المذكور في التقرير. وهذا المعدل أعلى بكثير من عائد جونسون آند جونسون البالغ حوالي 2%. ومع ذلك، من عام 2026 إلى عام 2030، تتوقع شركة فايزر أن يؤدي انتهاء صلاحية براءات الاختراع والحماية القانونية الحصرية إلى الضغط بشكل كبير على إيرادات منتجاتها. ولا تزال برامج أدوية السمنة التي تم الحصول عليها من خلال الاستحواذ على شركة Metsera في مرحلة التطوير السريري، والتعويض عن خسارة الإيرادات هذه غير مؤكد.

"من منظور تحليلي، فإن عائد توزيعات الأرباح النقدية لشركة فايزر بنسبة 6٪ ليس وحده علامة على القيمة؛ فالمعيار الحاسم هو قدرة الشركة على الحفاظ على التدفق النقدي الحر بعد انخفاض إيرادات الأدوية الخاصة بها. كما أن شركة جونسون آند جونسون لا تخلو من المخاطر في التقييم العالي والالتزامات القانونية على الرغم من الجودة التشغيلية الأكثر ملاءمة. لذلك، يجب أن يتم تقييم هذين المخزونين على أساس استقرار التدفق النقدي وجودة الأرباح والقدرة على استبدال المنتجات منتهية الصلاحية، وليس فقط مقارنة المنتجات المنتهية الصلاحية. عائد الأرباح النقدية أو نسبة السعر إلى الأرباح.

تعتمد أرقام التقييم وعوائد الأرباح النقدية على البيانات الواردة في التقرير وقد تتغير مع التغيرات في أسعار الأسهم وتوقعات الأرباح. ولا تعني النسب المنخفضة لشركة فايزر بالضرورة قيمة نهائية؛ لأن السوق ربما عكست جزءا من مخاطر انخفاض الدخل المستقبلي في سعره.

تقدم شركة جونسون آند جونسون صورة أكثر استقرارًا من حيث نمو المبيعات وتنويع الأعمال وسجل حافل من زيادة الأرباح النقدية. في المقابل، تستحق شركة فايزر التحقق من المستثمرين الذين يبحثون عن دخل نقدي مرتفع وتقييم أقل. ويعتمد الاختيار بين هاتين الشركتين على الأفق الاستثماري وتحمل المخاطر واستقرار الأرباح المستقبلية.

تم استخدام الذكاء الاصطناعي لترجمة بعض أجزاء هذا التقرير.