الذهب العالمي يتراجع | النفط يرتفع مع مخاوف من زيادة المعروض | عضو في الاحتياطي الفيدرالي: لا حاجة لرفع أسعار الفائدة في 2027

تراجع الذهب قبل صدور بيانات التضخم الأمريكي، فيما ارتفع النفط مع هجمات جديدة في الشرق الأوسط. وتترقب الأسواق مدى انتقال ارتفاع تكاليف الطاقة إلى أسعار السلع والخدمات الأخرى في الولايات المتحدة، وما سيترتب عليه من آثار على السياسة النقدية وقرارات الاحتياطي الفيدرالي.

الاقتصاد العالمي؛ دانيال رحيمي؛ سيتم نشر تقرير التضخم الأمريكي لشهر سبتمبر اليوم في الساعة 16:00 بتوقيت إيران. بيانات يمكنها تغيير توقعات أسعار الفائدة ومسار الذهب ومؤشر الدولار والسندات.

ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يرتفع التضخم الإجمالي في الولايات المتحدة بنسبة 0.6 بالمئة شهريا في سبتمبر. ومن المرجح أيضًا أن يصل المعدل السنوي من 3.4 إلى 3.6 بالمائة. بالنسبة للتضخم الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، فإن توقعات السوق تشير إلى نمو شهري بنسبة 0.2% ومعدل سنوي قدره 2.5%؛ ولذلك، من المتوقع أن ينخفض ​​معدل الزيادة الشهرية في الأسعار الأساسية، لكن معدلها السنوي سيرتفع قليلاً.

ويتوقع استطلاع بلومبرج أيضًا نموًا شهريًا بنسبة 0.6% في إجمالي التضخم و0.2% في التضخم الأساسي.

ومن بين المؤسسات، يتوقع جولدمان ساكس أن يبلغ معدل التضخم الرئيسي 0.59 في المائة شهريا و3.7 في المائة سنويا، ويتوقع أرقاما تبلغ 0.24 في المائة و2.46 في المائة بالنسبة للأساسيات.

لدى JPMorgan أيضًا تقدير أكثر ليونة للنواة: 0.18٪ شهريًا و 2.4٪ سنويًا. والفارق بين هاتين المؤسستين في النمو الأساسي الشهري محدود، وكلا الرقمين يبلغ 0.2% بالتقريب إلى منزلة عشرية واحدة.

كما أخبر إيان لينجن، الخبير الاستراتيجي في BMO، MarketWatch أنه من المرجح اليوم أن يؤكد توقعات توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا في أكتوبر، لكن التضخم الأعلى بكثير من المتوقع قد يثير المخاوف من أن السياسة النقدية تتخلف عن ضغوط الأسعار.

ذهب؛ التراجع على الرغم من تناقص العائدات

وصلت أوقية الذهب النقدية إلى 4143 دولارًا في تعاملات الأربعاء، بانخفاض نحو 0.3% مقارنة بنهاية يوم الثلاثاء.

وسلطت رويترز الضوء على الحذر قبل التضخم ونمو النفط. ويبقي ارتفاع أسعار الطاقة المخاوف بشأن ارتفاع أسعار الفائدة قائمة.

كما قال محلل إيراني لوسائل الإعلام إنه إذا انتهى الاتجاه التصاعدي للدولار، فمن الممكن أن يعود الذهب إلى نطاق 4500 إلى 4700 دولار في الأشهر الأخيرة من العام.

زيت؛ ولا تزال المخاوف المتعلقة بأمن الإمدادات قائمة

وبعد القفزة الأولية، أعاد النفط بعضًا من نموه. ووصل سعر خام برنت تسليم ديسمبر إلى 105.83 دولارًا أمريكيًا، ووصل سعر خام تكساس تسليم نوفمبر إلى 94.71 دولارًا أمريكيًا. على التوالي، بارتفاع بنحو 0.1 و0.6 في المئة عن سعر يوم الثلاثاء.

ويعتبر محلل بنك UBS أن الهجمات في هرمز والصراع بين المملكة العربية السعودية والحوثيين هي سبب مخاوف التصدير، على الرغم من الحفاظ على الصادرات حتى الآن.

من ناحية أخرى، حدد هيرويوكي كيكوكاوا من شركة نيسان للأوراق المالية، في مقابلة مع رويترز، الأمل في الديزل الروسي باعتباره العامل المقيد للتقلبات.

وفي تقرير اليوم، تتبنى وكالة الطاقة الدولية وجهة نظر أكثر حذرًا: فالضرر الذي لحق بقدرة التكرير الروسية سيقلل من تأثير رفع قيود التصدير، وقد يستمر نقص الديزل حتى عام 2027. وعلى الرغم من الانخفاض المتوقع في الطلب، لا تزال هذه المؤسسة تشهد عجزًا في العرض حتى نهاية العام.

أزواج العملات؛ وانخفض مؤشر الدولار

وكان مؤشر الدولار بعيدًا قليلاً عن أعلى مستوى له خلال 18 شهرًا وكان حول 102.15؛ ووصل اليورو إلى 1.1205 دولار، واقترب الدولار من 158.4 مقابل الين، وعزز الين قليلا.

وتعتبر رويترز تراجع العائدات والتصور الأضعف لتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي من العوامل وراء تراجع الدولار.

وقال أحد المحللين لرويترز إن التضخم الأعلى من المتوقع قد يدفع اليورو إلى ما دون أدنى مستوى أسبوعي عند 1.1152 وحتى إلى 1.10 دولار. لكن بالنسبة لنهاية العام، فهو أقل تشاؤما، ويتوقع انخفاض العائدات الأمريكية. كما أدت المخاوف المتعلقة بالميزانية الفرنسية إلى استمرار الضغط على اليورو.

الأسهم الأمريكية؛ الحذر قبل التضخم

قبل افتتاح وول ستريت، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 0.2 في المائة، لكن العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 كانت ثابتة تقريبًا. تقارير رويترز عن الهدوء النسبي لأسهم الذكاء الاصطناعي بعد المبيعات الأخيرة؛ ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار النفط وتوقعات التضخم جعلت المستثمرين حذرين.

وانخفضت عائدات السندات طويلة الأجل

وبلغ العائد على سنتين 4.78%، وبلغ العائد على العشر سنوات 5.20%، وبلغ العائد على الثلاثين سنة 5.55%؛ الثلاثة جميعها أقل بحوالي نقطة أو نقطتين أساس عن يوم أمس. ومن ناحية أخرى، ارتفع العائد على السندات لمدة شهر إلى ستة أشهر. إن الانخفاض في آجال الاستحقاق الطويلة هو استمرار لتراجعها مقارنة بالأسبوع السابق.

وتعتبر صحيفة وول ستريت جورنال انخفاض برنت وتراجع أسهم الذكاء الاصطناعي يوم الثلاثاء من العوامل الداعمة للسندات؛ كما خففت كلمات ويليامز المخاوف بشأن رفع سعر الفائدة العام المقبل. التضخم اليوم يجعل المسار المستقبلي لعوائد السندات أكثر وضوحا، ولكن في فترات الاستحقاق طويلة الأجل، تمكن انخفاض التوقعات من استمرار زيادات أسعار الفائدة من إبطاء نمو عوائد هذه السندات إلى حد ما.

توقعات أسعار الفائدة؛ مناقشة حول استمرار المسار

تُظهر Fedwatch اليوم إمكانية تثبيت سعر الفائدة في اجتماع 28 أكتوبر عند 78.4% وزيادة عند 21.6%؛ ارتفاع بنسبة نصف نقطة مئوية في احتمالات الاستقرار مقارنة بيوم أمس.

وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن هناك فرصة بنسبة 88% لحدوث زيادة بحلول ديسمبر.

وفي مقابلة مع بلومبرج بتاريخ 13 أكتوبر، لا يزال جون ويليامز يرى زيادة أخرى هذا العام أمرًا مناسبًا، لكنه لا يرى حاجة إلى زيادة في عام 2027 في الوقت الحالي. فهو يعتبر أن ضغوط الاستثمار في الطاقة والتكنولوجيا تضخمية على المدى القصير، ويتوقع أن يقترب التضخم من الهدف في العام المقبل مع تلاشي تأثير التعريفات الجمركية والطاقة.

وفي حديثه لرويترز، يرى كبير مسؤولي الاستثمار في بيمكو أن استقرار أسعار الفائدة في أكتوبر أمر محتمل، لكنه يترك الباب مفتوحًا أمام إمكانية رفع سعر الفائدة مرة أو مرتين قبل نهاية الدورة.

بعد التضخم اليوم، يقدم الكتاب البيج صورة جديدة للتسعير والطلب. الخميس 15 أكتوبر، من المتوقع صدور بيانات تضخم المنتجين ومبيعات التجزئة ومطالبات التأمين ضد البطالة.

وحديث فاراش مع رئيس صندوق النقد الدولي صباح الجمعة بتوقيت إيران مهم لتوضيح موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي، ويبحث المستثمرون عن أدلة من كلامه.