استقر سعر الفائدة بين البنوك عند ٢٤٪ للأسبوع السابع على التوالي / عاد إلى سقف الممر + جدول

بعد أن تراجع سعر الفائدة بين البنوك إلى ٢٠٫٥٨٪ في فروردين، عاد إلى سقف الممر، وسُجّل عند ٢٤٪ لسبعة أسابيع متتالية، من الرابع من شهريور حتى السادس عشر من مهر.

وفقًا للسفير أرجان، فإن معدل الدفع والخصم لسوق ما بين البنوك من الرابع من شهريور إلى السادس عشر من شهر مهر عام 1405 كان 24% في جميع الملاحظات السبع المنشورة. وقد حدث هذا الاستقرار بعد فترة من خفض الأسعار وزيادتها؛ المسار الذي بدأ من 23.57% في نهاية مارس 1404، انخفض إلى 20.58% في فروردين ثم وصل إلى السقف مرة أخرى في يونيو.

وتظهر البيانات الأسبوعية لأسعار سوق النقد أن سعر الفائدة بين البنوك بلغ 21.36% في 5 أبريل و20.58% في 12 أبريل. المسافة بين آخر سعر مسجل وهذا الحد الأدنى هي 3.42 نقطة مئوية. وفي شهر مايو، تذبذب المعدل في البداية، لكنه ارتفع عن النصف الثاني من الشهر ليصل إلى 23.81% في نهاية شهر مايو.

وفي نفس الفترة، بلغ الحد الأدنى لسعر اتفاقية إعادة الشراء 23%، وسعر الائتمان العادي 24%، وسعر الإيداع العادي 17%. ولذلك، فإن عودة سعر الفائدة بين البنوك إلى 24% لم يصاحبها ارتفاع في الأسعار المعلنة للأدوات.

وبدراسة الفترة الأطول، من فبراير 2019، يظهر أن مستوى سعر الفائدة بين البنوك قد تغير في السنوات الماضية. وانخفضت هذه النسبة إلى 17.95% في يوليو 1400هـ، وتجاوزت 23% في نهاية عام 1401هـ، ووصلت إلى 24% في النصف الثاني من عام 1404هـ لأسابيع متتالية. أدى الانخفاض في أبريل من هذا العام إلى انقطاع هذه المتانة مؤقتًا؛ لكن المعدل عاد إلى النطاق السابق في الأشهر التالية.

كيف عاد سعر الفائدة بين البنوك من أرضية أبريل إلى سقف الممر؟

وكان سعر الفائدة بين البنوك في 27 مارس 1404 يساوي 23.57%. وأظهرت المراقبة الأولى لعام 1405، في الخامس من أبريل، نسبة 21.36%، وبعد أسبوع وصلت هذه النسبة إلى 20.58%. وتعتبر هذه القيمة أدنى معدل مسجل في بيانات هذا العام حتى 16 مهر.

وبعد ذلك ارتفع المعدل إلى 21.45% في 19 أبريل وإلى 21.97% في 26 أبريل. وفي 2 مايو، سجل المعدل 23.31%، لكن هذا الارتفاع لم يستمر على الفور؛ وانخفض المعدل إلى 21.73% في 9 مايو وإلى 21.37% في 16 مايو.

اعتبارًا من 23 مايو، تم تشكيل المسار الصاعد مرة أخرى. وفي هذا التاريخ وصلت النسبة إلى 23.24%. بزيادة قدرها 1.87 نقطة مئوية مقارنة بالأسبوع السابق. ثم في نهاية مايو سجلت 23.81% وفي 6 يونيو 23.91%.

واقترب المعدل من السقف في الأسابيع التالية ووصل إلى 24% في 27 يونيو. وفي شهري يوليو وأغسطس، تراوحت التقلبات بين 23.83 إلى 23.99 بالمائة. أخيرًا، من الرابع من شهريور، كانت جميع الملاحظات حتى السادس عشر من مهر تساوي 24%؛ أي أنه بعد التقلبات التي شهدها بداية العام عاد السعر مرة أخرى إلى سقف الممر.

ماذا تغير في مستوى سعر الفائدة بين عامي 1399 و1404؟

في بداية فترة التحويل، في 25 فبراير 2019، كان سعر الفائدة بين البنوك 19.85%. وبلغ هذا المعدل 19.99% في نهاية العام نفسه، لكنه انخفض بمقدار 1400 في الأشهر الأولى. وفي 17 يوليو 1400هـ، تم تسجيل نسبة 17.95%، وهي أدنى ملاحظة في كامل نطاق البيانات المقدمة.

وفي بقية عام 1400، ارتفع المعدل مرة أخرى ووصل إلى 21.11% في 9 ديسمبر. وارتبطت نهاية العام بمعدل 20.28%. وفي عام 1401هـ كانت النسبة في البداية قريبة من 20% ووصلت إلى 21.31% في 30 يوليو؛ ثم انخفضت في شهر أغسطس ثم ارتفعت مرة أخرى في الأشهر الأخيرة من العام.

وفي نفس الوقت الذي تغيرت فيه أسعار الفائدة في بهمن 1401، ارتفع سعر الفائدة بين البنوك من 21.17% في 12 بهمن إلى 22.54% في 26 بهمن وتجاوز 23% في 3 مارس.

وفي عام 1402هـ، كانت المعدلات المسجلة في حدود 23.36 إلى 23.80 بالمائة. وفي عام 1403هـ تغير المعدل من 23.48% في أبريل إلى 23.98% في يناير وفبراير. وفي عام 1404هـ تم تسجيل الرقم الأول وهو 24% في 9 مهر وتكررت هذه القيمة في جميع الرصدات الأسبوعية حتى 13 مارس.

كيف تغيرت فجوة سعر الفائدة بين البنوك مع سعر الريبو؟

وتشير بيانات 1405 إلى أن الحد الأدنى لنسبة اتفاقية إعادة الشراء في كافة الملاحظات بلغ 23%. وسجل سعر الإقراض العادي الذي يمثل سقف الممر 24%، وسعر الودائع العادية عند أرضية الممر 17%. وكانت المسافة بين السقف وأرضية الممر سبع نقاط مئوية خلال هذه الفترة.

ومع بقاء هذه المعدلات الثلاثة ثابتة، تغيرت الفجوة بين سعر الفائدة بين البنوك والحد الأدنى لسعر إعادة الشراء. وفي 12 إبريل/نيسان، بلغ سعر الفائدة بين البنوك 20.58%؛ ويعني ذلك انخفاضًا بنسبة 2.42 نقطة مئوية عن الحد الأدنى لسعر اتفاقية إعادة الشراء. وفي نهاية شهر مايو، تغيرت هذه العلاقة وأصبح سعر الفائدة بين البنوك أعلى بنسبة 0.81% من الحد الأدنى لسعر إعادة الشراء.

ومن الرابع من شهريور إلى السادس عشر من مهر، وصلت هذه الفجوة إلى نقطة مئوية واحدة. وبلغ سعر الفائدة بين البنوك 24% والحد الأدنى لسعر إعادة الشراء 23%. ولذلك فإن التغير في المسافة بين السعرين هذا العام سببه حركة سعر السوق بين البنوك.

ينتمي هذان السعران إلى معاملات مختلفة. سعر الفائدة بين البنوك هو المعدل المبلغ عنه لمعاملات السوق؛ ومن ناحية أخرى، يوضح رقم الريبو الحد الأدنى لسعر الفائدة المقبول في عملية اتفاقية إعادة الشراء. كما أن جعل سعر الفائدة بين البنوك مساوياً لسقف الممر لا يعني زيادة في السقف؛ وفي بيانات هذا العام، عاد السوق إلى السقف المستقر الحالي.