تراجع أرباح جي بي مورغان عن التوقعات؛ انخفاض إيرادات تداول السندات وقلق من تباطؤ زخم الخدمات المصرفية الاستثمارية

رابط المصدر: تراجع أرباح جي بي مورغان عن التوقعات؛ انخفاض إيرادات تداول السندات وقلق من تباطؤ زخم الخدمات المصرفية الاستثمارية. يقدّم التقرير المالي للربع الثالث لجي بي مورغان، أكبر مصرف في أمريكا، صورة مزدوجة عن وضع النظام المصرفي في البلاد. فقد ارتفعت أرباح المصرف مقارنةً بالعام الماضي، لكنها جاءت دون توقعات المحللين. وتشير إيرادات تداول السندات المنخفضة وعلامات تباطؤ أنشطة الخدمات المصرفية الاستثمارية إلى

يقدم التقرير المالي للربع الثالث لبنك جيه بي مورجان، أكبر بنك أمريكي، صورة مزدوجة لحالة النظام المصرفي في البلاد. وارتفعت أرباح البنك مقارنة بالعام الماضي، لكنها جاءت أقل من توقعات المحللين. كما أدى انخفاض إيرادات تداول الديون وعلامات التباطؤ في أنشطة الخدمات المصرفية الاستثمارية إلى إثارة المخاوف بشأن استمرار نمو الأرباح. ويظهر رد الفعل السلبي لأسهم البنك قبل بدء تداولات السوق الأمريكية أن المستثمرين، بالإضافة إلى الأداء السابق، ينتبهون إلى احتمالات الربحية في الأرباع المقبلة.

وبلغ صافي أرباح بنك جيه بي مورجان 15.3 مليار دولار، لكنه جاء أقل من توقعات السوق.

ارتفع الدخل المعدل للبنك بنسبة 8٪ على أساس سنوي ليصل إلى 50.9 مليار دولار.

انخفضت إيرادات تداول الدخل الثابت بنسبة 4٪ إلى 5.4 مليار دولار.

وتراجعت أسهم البنك بنحو 3% قبل بدء التعاملات الأمريكية؛ علامة على قلق السوق بشأن اتجاه النمو المستقبلي.

ربحية أعلى، ولكن أقل من المتوقع

حقق بنك جيه بي مورجان أرباحًا صافية قدرها 15.31 مليار دولار في الربع المنتهي في 30 سبتمبر. في حين بلغت أرباحها في نفس الفترة من العام الماضي نحو 14.4 مليار دولار. كما ارتفع ربح السهم من 5.07 دولار إلى 5.57 دولار. وصلت ربحية السهم المعلنة للبنك إلى 5.57 دولارًا، وهو أقل من توقعات المحللين. وباستثناء تأثير بعض خسائر الاستثمار، تصل ربحية السهم إلى 5.75 دولارًا.

ومع ذلك، كان هذا الرقم أقل من تقديرات المحللين البالغة 5.92 دولار. كما وصل الدخل المعدل للبنك إلى 50.9 مليار دولار، على الرغم من نموه السنوي بنسبة 8%، وهو أقل من التوقعات البالغة 51.37 مليار دولار.

ويبين هذا الاختلاف أن النمو السنوي وحده لا يكفي لإرضاء السوق؛ يقوم المستثمرون أيضًا بمقارنة أداء الشركات بالتوقعات التي تنعكس بالفعل في أسعار الأسهم.

وكانت إحدى نقاط الضعف في التقرير هي الانخفاض بنسبة 4٪ في إيرادات تداول الدخل الثابت إلى 5.4 مليار دولار. ووفقا للبنك، فإن الانخفاض في الدخل في السلع وأسعار الفائدة والائتمانات وقطاعات التمويل العامة تم تعويضه إلى حد كبير من خلال الزيادة في الدخل من معاملات العملات والأسواق الناشئة.

من ناحية أخرى، ارتفع إجمالي دخل قطاع تداول الأسواق المالية بنسبة 15% مقارنة بالعام الماضي؛ وهو ما يوضح أن ضعف تعاملات سندات الدين لا يعني تراجعاً كاملاً في أنشطة التداول في البنك.

كما ارتفع دخل رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 14% مقارنة بالعام الماضي ليصل إلى 3 مليارات دولار. ومع ذلك، كان هناك انخفاض مقارنة بالربع الثاني. ومن الممكن أن يؤثر تباطؤ عملية الاكتتابات العامة الأولية ومعاملات الشركات الكبيرة على استمرارية هذه الإيرادات.

"في رأيي، النقطة الرئيسية في هذا التقرير هي الفجوة بين نمو محاسبة الأرباح وجودة التوقعات المستقبلية. لا يزال جي بي مورغان يتمتع بتنويع الدخل وقوة كبيرة في الخدمات المصرفية للعملاء ومعاملات السوق؛ لكن رد الفعل السلبي للسهم يظهر أن السوق غير راضٍ عن النمو السنوي وحده للحفاظ على التقييمات. وسيكون المعيار المحدد في المواسم المقبلة هو قدرة البنك على الحفاظ على هامش دخل الفوائد، والتعويض عن ضعف القطاعات المتقلبة وتحويل النشاط المرتفع للسوق إلى دخل مستقر لذلك، يجب أن نعتبر انخفاض السهم بمثابة مراجعة لتوقعات نمو المستثمرين والمخاطر المستقبلية وليس الحكم النهائي على صحة البنك.

تكاليف الاستثمار وحالة الاقتصاد الأمريكي

كما أثرت خسارة صافية قدرها 658 مليون دولار في الأوراق المالية الاستثمارية على نتائج الربع، مما أدى إلى خفض ربحية السهم بمقدار 18 سنتًا، وفقًا للبنك. وفي قطاع الأنشطة المصرفية للعملاء، بلغ صافي إيرادات الفوائد، باستثناء تعاملات السوق، 24.7 مليار دولار بنمو قدره 6%. كما ارتفع متوسط التسهيلات بنسبة 10% مقارنة بالعام الماضي؛ إحصائيات تشير إلى استمرار الطلب على الائتمان.

ومع ذلك، فإن الزيادة في أسعار الفائدة وتكلفة التمويل والضغط المحتمل على الطلب على القروض هي من بين العوامل التي يمكن أن تعقد المسار المستقبلي للبنك. وحذر جيمي ديمان، الرئيس التنفيذي للبنك، أثناء الإشارة إلى استمرار استثمار الشركات واستهلاك الأسر، من ارتفاع عجز الموازنة والتضخم الدائم وارتفاع تقييم الأصول وارتفاع أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية.

إن أداء بنك جيه بي مورجان في الربع الثالث ليس علامة على الضعف الواسع النطاق في أعمال البنك ولا ضمانة لاستمرار نمو الربحية. إن الزيادة في صافي الربح ودخل الفوائد وأنشطة التداول هي نقاط القوة في التقرير. ومع ذلك، فإن انخفاض الأرباح والدخل عن التوقعات، وانخفاض الدخل من معاملات سندات الدين والتباطؤ النسبي في أنشطة الخدمات المصرفية الاستثمارية، أدى إلى تحويل انتباه السوق إلى استدامة النمو.

تم استخدام الذكاء الاصطناعي لترجمة بعض أجزاء هذا التقرير.