التوقعات للأسبوع المقبل. يبحث سوق الأوراق المالية عن اتجاه جديد، مع التركيز على التقارير المالية للشركات

رابط المصدر: التوقعات للأسبوع المقبل؛ يبحث سوق الأسهم عن اتجاه جديد من خلال التركيز على التقارير المالية للشركات. في لمحة، تعرضت مؤشرات الأسهم الأمريكية لضغوط، كما أن زيادة العزوف عن المخاطرة في الأسواق دعمت سعر هذه السندات من خلال خفض عائد السندات الحكومية. وفي ظل ظروف ضعف أسهم التكنولوجيا، ستكون التقارير المالية للشركات الأمريكية والانتخابات النصفية لهذا البلد محط اهتمام المستثمرين. بياناته

وتعرضت مؤشرات الأسهم الأمريكية لضغوط وساهمت زيادة العزوف عن المخاطرة في الأسواق في دعم أسعار هذه السندات من خلال خفض عائد السندات الحكومية.

وفي ظل ظروف ضعف أسهم التكنولوجيا، ستكون التقارير المالية للشركات الأمريكية والانتخابات النصفية لهذا البلد محط اهتمام المستثمرين.

يمكن لبيانات التوظيف والتضخم في المملكة المتحدة أن تتحدى توقعات السوق الحالية بشأن رفع سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا.

ستكون مؤشرات مديري المشتريات لمنطقة اليورو والبيانات الاقتصادية الصينية هي الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع؛ بينما يبحث كل من اليورو والدولار الأسترالي عن عوامل دعم جديدة.

وأدى ضعف سوق الأسهم الأمريكية إلى تعزيز السندات الحكومية

لقد كان أسبوعا صعبا بالنسبة للمستثمرين. لأن نشر تقرير التضخم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، والذي كان أعلى من المتوقع، والبداية القوية لموسم التقارير المالية للشركات، فشل في خلق ردود الفعل المتوقعة في الأسواق. باستثناء الدولار الأسترالي، سجل الدولار الأمريكي نموًا محدودًا مقابل العملات الرئيسية الأخرى، وكان ارتفاعه بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين قصير الأجل أيضًا؛ خاصة في ظل استمرار التصريحات الحذرة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن ضعف مؤشر ناسداك أصبح أحد الموضوعات الرئيسية في السوق وزاد من قلق المستثمرين.

بعد شهرين من الأداء الإيجابي، دخلت أسهم التكنولوجيا المنطقة السلبية في أكتوبر على الرغم من التقارير المالية المبكرة الواعدة من الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ولأول مرة منذ نهاية شهر مارس، أصبح هذا القطاع على وشك تسجيل أداء سلبي للأسبوع الثاني على التوالي؛ عندما تعرضت أسواق الأسهم لضغوط شديدة بسبب الصراع بين الولايات المتحدة وإيران والقفز في أسعار النفط. وبالمثل، يتخلى مؤشر S&P 500 أيضًا عن مكاسب الأسبوع الماضي. لأن الزيادة في سعر أسهم الشركات في قطاع الطاقة والسلع الاستهلاكية الأساسية لم تكن كافية لإبقاء المؤشر في النطاق الإيجابي.

ويبدو أن انخفاض الرغبة في المخاطرة في الأسواق قد نجح في فعل ما لم يتمكن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسانت من فعله من خلال تصريحاته وخطة إعادة شراء الديون. وانخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية، ووصل العائد على سندات العشر سنوات إلى أدنى مستوى في الأسابيع الثلاثة الماضية بانخفاض إلى 5%. وشهدت عائدات السندات في منطقة اليورو والمملكة المتحدة أيضًا انخفاضات أصغر، ولكنها لا تزال كبيرة.

من الممكن أن يفسر جو النفور من المخاطرة السائد في الأسواق أيضًا سلوك الذهب بعد رد الفعل السلبي الأولي لتقرير مؤشر أسعار المستهلك. ومع ذلك، فإن قدرة المعدن الثمين على تشكيل اتجاه صعودي قوي لا تزال محدودة؛ لأن العوائد الحقيقية للسندات ظلت عند مستويات عالية.

التقارير المالية للشركات والانتخابات النصفية الأمريكية في دائرة الضوء

مع بدء العد التنازلي لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر، ومع توقع أن تكون خطابات مسؤولي البنك محدودة الأسبوع المقبل بسبب بدء الفترة المعتادة من الصمت الإعلامي، سيحول المستثمرون انتباههم إلى صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية والتقارير المالية للشركات والأخبار السياسية والجيوسياسية.

بدأ الموسم الحالي من التقارير المالية بأداء إيجابي من المؤسسات المالية الأمريكية، والأهم من ذلك، أن شركة TSMC وغيرها من الشركات ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي التي أعلنت الأسبوع الماضي قدمت توقعات واعدة. والآن يتحول تركيز السوق إلى Tesla وNetflix وLam Research وWestern Digital. كما يمكن أن توفر التقارير المالية لشركة Procter & Gamble (P&G) وAmerican Express (Amex) وEni (Eni) معلومات قيمة حول معظم القطاعات الرئيسية للاقتصاد الأمريكي قبل صدور النتائج المالية لعمالقة التكنولوجيا الأسبوع المقبل. ومع ذلك، فإن التوقعات المرتفعة للغاية للنمو المربح تهدد حماس السوق للذكاء الاصطناعي؛ خاصة عندما بدأ المحللون في التشكيك في أهداف ربحية هذه الشركات.

وكما رأينا حتى الآن، تعرضت أسهم شركات التكنولوجيا لضغوط، وبالنظر إلى أن جزءًا كبيرًا من المستثمرين خصصوا وزنًا كبيرًا من محفظتهم لهذه المجموعة، فإن استمرار الأداء الضعيف لهذه الأسهم قد يؤدي إلى موجة بيع واسعة النطاق في السوق. من المرجح أن تؤدي مثل هذه الظروف إلى انخفاض الأصول ذات المخاطر العالية مثل البيتكوين، ولكنها قد تفيد أيضًا الدولار الأمريكي وأسواق السندات.

وفي الوقت نفسه، وفقًا للتقويم الاقتصادي للسفير أرجان، تشكل مجموعة واسعة من البيانات من قطاع الإسكان ومزاد سندات الخزانة لمدة 20 عامًا أحداثًا اقتصادية أخرى للأسبوع المقبل. على الرغم من أن العائدات المرتفعة قد تساعد في تعزيز الطلب في هذا المزاد، إلا أن السندات لأجل 20 عامًا تظل الجزء الأقل شعبية في منحنى العائد. ومع ذلك، فإن العامل الأكثر أهمية الذي يكمل توقعات الأسبوع سيكون التطورات السياسية.

لم يتبق سوى 20 يومًا على الانتخابات النصفية الأمريكية واحتدام السباق الانتخابي. ويبدو أن الديمقراطيين يستعدون لاستعادة السيطرة على مجلس النواب بعد ست سنوات، وفقا لاستطلاعات الرأي، مع تركيز السباق الرئيسي على مجلس الشيوخ. ومن الممكن أن يخلف احتمال استمرار المواجهة بين الرئيس دونالد ترامب والكونجرس الذي يسيطر عليه الديمقراطيون عواقب كبيرة على السياسة المالية والتقدم التشريعي، وبالتالي زيادة حالة عدم اليقين في الأسواق بشكل كبير.

إن استقرار أسعار النفط يعني استقرار توقعات السياسة النقدية للبنوك المركزية

وعلى الرغم من الزيادة التدريجية والهادئة في إمدادات النفط والغاز من المنطقة، فإن عدم إحراز تقدم في المفاوضات الأمريكية الإيرانية وهجمات الحوثيين الجديدة على المملكة العربية السعودية، أبقت أسعار النفط عند مستويات مرتفعة. إلا أن الأمر الأهم هو توفير المنتجات البترولية المكررة، والتي أصبحت مشكلة معقدة بالنسبة لمعظم الحكومات؛ وهي مسألة تبرر جزئياً قرار دونالد ترامب، رئيس الولايات المتحدة، بالاتفاق مع روسيا على التوريد التدريجي لملايين براميل الديزل.

إن غياب قفزة حادة أخرى في سعر خام غرب تكساس الوسيط فوق 100 دولار أمريكي جعل التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي محدودة؛ ومن المتوقع أن يبقي البنكان أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعاتهما في الأيام العشرة المقبلة.

وفي المقابل، من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا وبنك نيوزيلندا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما. كما أن صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأعلى من المتوقع من كندا يوم الأربعاء المقبل يمكن أن يعزز بشكل كبير التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي في البلاد.

هل يمكن لبيانات المملكة المتحدة أن تتحدى التوقعات القوية برفع أسعار الفائدة؟

ومن المقرر أن يجتمع بنك إنجلترا في 5 نوفمبر، بعد أسبوع من اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. وسوف يكون لدى أعضاء لجنة السياسة النقدية أيضاً متسع من الوقت لتقييم إعلانات الميزانية المهمة في الثامن والعشرين من أكتوبر/تشرين الأول. ومع سعي الأعضاء المنكمشين في اللجنة، جرين ومان وبيل، إلى رفع أسعار الفائدة في الاجتماع التالي، وميل محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي نحوهم، فإن تقارير سوق العمل والتضخم ومبيعات التجزئة في الأسبوع المقبل سوف تشكل أهمية خاصة.

من الممكن أن تؤكد مجموعة من البيانات الاقتصادية الأفضل من المتوقع توقعات السوق الحالية بشأن رفع أسعار الفائدة. من ناحية أخرى، فإن الانخفاض الكبير في الضغوط التضخمية، على سبيل المثال انخفاض كبير في التضخم الأساسي إلى أقل من 2.4٪، يمكن أن يتسبب في تشكك المستثمرين وتشجيع الأعضاء التوسعيين في لجنة السياسة النقدية على التعبير عن آرائهم بشكل أكثر وضوحًا.

وفي الوقت نفسه، كان أداء الجنيه الاسترليني جيدًا بلا شك مقابل العملات الرئيسية الأخرى.

وكانت تعليقات رئيس الوزراء البريطاني بورنهام بشأن التقارب مع الاتحاد الأوروبي، والتوقعات المعتدلة بشأن مزيج التدابير التي سيتم تحديدها في الميزانية (والتي تبدو مفرطة في التفاؤل نظراً للعجز المتوقع) واستمرار التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا، قد دعمت الجنيه الاسترليني مقابل اليورو الضعيف؛ بحيث انخفض زوج العملات اليورو/الجنيه إلى أدنى مستوى له خلال الـ 18 شهرًا الماضية.

هل يستمر ضعف اليورو؟

أصبحت التوترات والصراعات السياسية عقبة خطيرة للغاية أمام عملة منطقة اليورو. انخفض زوج العملات EUR/USD إلى 1.1112 هذا الأسبوع، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2025؛ وذلك أيضًا، في ظل الوضع الذي بدأ فيه البرلمان الفرنسي بمراجعة مشروع قانون ميزانية 2027، ولا يزال عائد السندات الحكومية عند مستويات عالية جدًا. في هذه الأثناء، نُشرت موجة من التقارير حول احتمال أن يستعد البنك المركزي الأوروبي لشراء سندات الحكومة الفرنسية في السوق الثانوية؛ ومع ذلك، فإن تنفيذ مثل هذا البرنامج، حتى لو تمكن من كبح عائدات السندات الفرنسية بنجاح، من شأنه أن يقلل من جاذبية اليورو.

ومع فشل زعماء الاتحاد الأوروبي، كما هو متوقع، في الاتفاق على ميزانية الكتلة القادمة لمدة سبع سنوات، فإن العبء الرئيسي لتغيير معنويات السوق السلبية تجاه اليورو يقع الآن على المسوحات الأولية لمؤشر مديري المشتريات المقرر صدورها يوم الجمعة.

وتتحسن مؤشرات مؤشر مديري المشتريات في ألمانيا تدريجياً، مع اقتراب مؤشر قطاع التصنيع في البلاد من أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2022. ومع ذلك، فإن نفس المؤشر في فرنسا لا يزال يحوم حول مستوى 50، على الرغم من الأداء الواعد لقطاع الخدمات.

"إن إصدار مجموعة من البيانات الضعيفة يمكن أن يضعف أيضًا توقعات السوق بأن يتبنى البنك المركزي الأوروبي موقفًا انكماشيًا في الاجتماع القادم."

صدور بيانات اقتصادية صينية مهمة

وأخيرا، بعد سلسلة من العطلات الرسمية والمحادثات التجارية المثمرة بين الاتحاد الأوروبي والصين، يمكن أن توفر البيانات الاقتصادية الأسبوع المقبل معلومات قيمة عن حالة الاقتصاد الصيني. سيتم إصدار مجموعة واسعة من البيانات الاقتصادية يوم الاثنين، مع عودة مؤشر مديري المشتريات لشهر سبتمبر مرة أخرى فوق علامة 50 على الرغم من استمرار تعزيز اليوان، واكتساب مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر زخمًا. وستتضمن التقارير أسعار المنازل الجديدة ومبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي لشهر سبتمبر، إلى جانب أرقام نمو الناتج المحلي الإجمالي الفصلي الثالث.

مع انخفاض زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD بنسبة 4.5% منذ أوائل سبتمبر، فإن صدور بيانات اقتصادية قوية من الصين سيكون بلا شك أخبارًا مرحب بها للدولار الأسترالي. مثل هذه البيانات، إلى جانب تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي في 28 أكتوبر، يمكن أن تقلب الموازين لصالح رفع آخر لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في أوائل نوفمبر.

✔️ اقرأ المزيد: المخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي لم توقف الدولار؛ ماذا ينتظر السوق؟

يرجى إرسال تعليقاتك وأسئلتك حول مقالة UtoTimes هذه حتى يتمكن خبراؤنا من الإجابة عليك.