ثلاثة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي يتحدثون عن مواصلة مكافحة التضخم؛ ويليامز يستبعد رفع أسعار الفائدة في 2027

في لمحة: قال توم باركين إن التضخم لا يزال مستمراً، وإن إجراءات الاحتياطي الفيدرالي لكبحه تبدو منطقية. وأيّد جون ويليامز وسوزان كولينز احتمال رفع آخر لأسعار الفائدة في 2026، لكن ويليامز لا يرى حالياً ما يبرر رفعاً إضافياً في 2027. أسعار الطاقة واتساع نطاق الضغوط التضخمية […]

في لمحة سريعة، قال توم باركين إن التضخم لا يزال مستمرا، وإن إجراء الاحتياطي الفيدرالي لاحتوائه أمر منطقي في رأي استثمار تايوان في مشروع غاز ألاسكا؛ وقال ترامب مرة أخرى عن انخفاض أسعار النفط. وفي لمحة، قال ترامب إن تايوان ستشتري 30% من غاز مشروع خط أنابيب الغاز الطبيعي المسال في ألاسكا، ونحو 4.4 مليار، وبلغ تضخم المنتجين في الصين 5%؛ أسرع ارتفاع منذ أكثر من أربع سنوات في لمحة سريعة ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الصين بنسبة 5 في المائة في سبتمبر مقارنة بالعام السابق. أكبر ارتفاع من رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد: لا يستطيع البنك المركزي الأوروبي الانتظار حتى يرى التأثيرات الثانوية للتضخم بشكل كامل لمحة سريعة عن لاجارد: التضخم في منطقة اليورو مدفوع بشكل أساسي، ولكن ليس حصريًا، بارتفاع أسعار الطاقة. تقول لاجارد AMD أو المواد التطبيقية؛ ما هو السهم الأكثر جاذبية للاستثمار في الذكاء الاصطناعي؟ لقد خلق ازدهار الذكاء الاصطناعي فرصًا كبيرة لصناعة أشباه الموصلات؛ لكن جميع الشركات في هذه السلسلة نمت من طريق الأرباح الأمريكية مع انخفاض المخاوف بشأن الزيادة الكبيرة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بعد تراجع المخاوف بشأن الزيادة العنيفة في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، عادت الأسهم الأمريكية من القاع اليومي وتعرف على الاتجاه من خلال الاشتراك في النشرة الإخبارية لموقع YouTube Times.

قال ثلاثة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء إن المعركة ضد التضخم لم تنته بعد. وأيد اثنان منهم إمكانية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام؛ ومع ذلك، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إنه لا يرى حاليًا أي سبب لرفع أسعار الفائدة في عام 2027.

وقال توم باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، في جامعة هوارد، إن تحقيق هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 في المائة أمر ممكن. وأكد في الوقت نفسه أن التضخم أكثر ديمومة من المتوقع وأن صدمات الأسعار مستمرة؛ ولذلك فإن تصرف البنك المركزي للتعامل معها منطقي. وقال باركين، الذي ليس له حق التصويت على السياسة النقدية هذا العام، إن تأثير الاستثمار في الذكاء الاصطناعي على التضخم في الولايات المتحدة واضح أيضًا.

وقال ويليامز، نائب رئيس لجنة تحديد سعر الفائدة بالاحتياطي الفيدرالي، لبلومبرج إن وجهة نظره بشأن احتمال رفع سعر الفائدة مرة أخرى في عام 2026 لم تتغير. ومع ذلك، فهو لا يرى حاليًا أي سبب يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة في عام 2027؛ ومع ذلك، أكد على أن التوقعات يمكن أن تتغير وأنه يجب على صناع السياسات مراقبة البيانات الاقتصادية.

ويتوقع ويليامز أن يتباطأ التضخم بشكل كبير في العام المقبل إلى حوالي 2 في المائة في عام 2027 بشكل عام. وفي هذا التقدير، سوف ينحسر تأثير التعريفات تماما ولن تعود أسعار الطاقة تغذي التضخم. واعترف بأن ارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بحرب الشرق الأوسط والاستثمارات التقنية قد زاد من ضغوط الأسعار على المدى القصير، لكنه قال إن الاقتصاد الأمريكي لم يسخن بشكل مفرط.

واتخذت سوزان كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، موقفا أكثر حزما. وقال في بيانه المكتوب إنه يتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة قليلاً قبل نهاية العام. واعتبر كولينز أن خطر استمرار ارتفاع التضخم كبير، وقال إن هذه القضية هي الأولوية الرئيسية للبنك المركزي. ووفقا له، فإن الزيادة في أسعار الديزل ووقود الطائرات وزيت التدفئة يمكن أن تبقي التضخم الإجمالي والأساسي أعلى من الهدف في الأشهر المقبلة.

وفي تعليقات إضافية، قال كولينز إن عدم اليقين الاقتصادي مرتفع وأنه سيدرس مدى انتشار الضغوط التضخمية.

باختصار، تظهر تصريحات هؤلاء المسؤولين الثلاثة أن هناك اتفاقاً نسبياً حول المسار القصير الأمد للسياسة النقدية، لكن هناك اختلافاً في الرأي حول أصل التضخم واستمراريته. ويرى ويليامز أن الضغوط التضخمية ناجمة في الغالب عن الصدمات التي قد تهدأ. في حين أن تأكيد باركين على استمرار الصدمات واهتمام كولينز بمدى ارتفاع الأسعار يسلط الضوء على إمكانية استمرار التضخم.

ورفع مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر إلى نطاق يتراوح بين 3.75 إلى 4 في المائة. أدت تعليقات ويليامز في وقت لاحق من ذلك الشهر إلى أن تستبعد الأسواق إلى حد كبير إمكانية رفع سعر الفائدة في اجتماع 27-28 أكتوبر، وترى أن ديسمبر هو الوقت الأكثر ترجيحًا للخطوة التالية.

ومع عدم احتساب رفع سعر الفائدة في أكتوبر إلى حد كبير في السوق، فإن تعليقات يوم الثلاثاء ستحول الانتباه إلى قرار محتمل في ديسمبر. وجهة نظر ويليامز بعدم الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة في عام 2027 يمكن أن تحد أيضًا من نطاق النمو في عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل والدولار، ما لم تتغير البيانات الاقتصادية.

إن تحذير باركين من استمرار صدمات الأسعار، إذا استمر التضخم، يمكن أن يعطي مساحة أكبر لموقف المدافعين عن السياسة الأكثر صرامة. تعد أسعار النفط أيضًا عاملاً مهمًا: تعتمد توقعات ويليامز الأكثر تشاؤمًا للتضخم في عام 2027 جزئيًا على افتراض أن الطاقة لن تضيف ضغوطًا جديدة. إن استئناف القفزات في أسعار النفط، على سبيل المثال بعد تصاعد هجمات الحوثيين على منشآت الطاقة السعودية، يمكن أن يضعف هذا الافتراض ويعزز الحجة الداعية إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة. وفي الوقت الحالي، أصبح سعر النفط أحد المدخلات المباشرة في تقييم السوق لمسار سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.