آمازون في مواجهة علي بابا: أيهما أكثر جاذبية للاستثمار في عام 2026؟
رابط المصدر: آمازون في مواجهة علي بابا: أيهما أكثر جاذبية للاستثمار في عام 2026؟ تتجاوز المقارنة بين آمازون وعلي بابا، عملاقي التجارة الإلكترونية في العالم، بالنسبة إلى المستثمرين في عام 2026 حدود استعراض المتاجر الإلكترونية. فتحظى آمازون بتقييم أعلى، بفضل اعتمادها على البنية التحتية السحابية والإعلانات الرقمية وتدفق نقدي قوي؛ في المقابل، تتمتع علي بابا بتسعير أرخص وحضور واسع في الاقتصاد الرقمي
إن المقارنة بين أمازون وعلي بابا، عملاقي التجارة الإلكترونية في العالم، بالنسبة للمستثمرين في عام 2026 هي أكثر من مجرد النظر إلى المتاجر عبر الإنترنت. هل تستحق أسهم بنك أوف أمريكا الشراء قبل صدور التقرير المالي للربع الثالث؟ وتعرضت أسهم بنك أوف أمريكا لضغوط في الأسابيع الأخيرة، كما أثر ارتفاع عوائد السندات على نشاط البنوك الكبرى. توقعات صندوق النقد الدولي لأسعار النفط: هل ستصل إلى 130 دولاراً؟ في لمحة سريعة، توقعات أسعار النفط: يقدر صندوق النقد الدولي أن متوسط سعر النفط في عام 2026 سيكون 95.74 دولارًا، ودعا زيلينسكي إلى عقد جولة جديدة من المفاوضات مع الولايات المتحدة في الأيام المقبلة. أعلن الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي، أن كييف قدمت مقترحات لمواصلة المفاوضات مع الولايات المتحدة. وأكد باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند: أن معدل التضخم بنسبة 2% ليس هدفًا بعيد المنال؛ إنه هدف يمكننا أن نصل إليه باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند: إن معدل التضخم بنسبة 2% ليس هدفاً بعيد المنال؛ إنه هدف يمكننا تحقيقه.
نظرة سريعة على أداء الذهب: وصل سعر الذهب إلى 4157 دولارًا للأونصة نهاية سبتمبر، ويمكنك التعرف على الأخبار من خلال الاشتراك في النشرة الإخبارية لموقع YouTube Times.
إن المقارنة بين أمازون وعلي بابا، عملاقي التجارة الإلكترونية في العالم، بالنسبة للمستثمرين في عام 2026 هي أكثر من مجرد النظر إلى المتاجر عبر الإنترنت. تتمتع أمازون بتقييم أعلى، وتعتمد على البنية التحتية السحابية والإعلانات الرقمية والتدفق النقدي القوي. في المقابل، تجتذب شركة علي بابا انتباه المستثمرين ذوي القيمة بأسعار أرخص، وحضور كبير في الاقتصاد الرقمي الصيني، واستثمارات في الذكاء الاصطناعي. والسؤال الرئيسي هو ما إذا كان خصم الأسعار الذي تقدمه شركة علي بابا كافيا للتعويض عن مخاطرها، أم أن المزايا التنافسية التي تتمتع بها أمازون تستحق دفع سعر أعلى؟
أعلنت أمازون عن إيرادات بلغت 716.9 مليار دولار وصافي أرباح 77.7 مليار دولار في السنة المالية 2025. وزاد دخل الشركة بنسبة 12.4% مقارنة بالعام السابق، ووصل هامش صافي ربحها إلى 10.8%.
لا تقتصر ميزة أمازون على بيع البضائع. لقد أدت الخدمات السحابية للشركة والإعلانات الرقمية والشبكة اللوجستية والبائعين المستقلين والترفيه الرقمي إلى خلق تدفقات إيرادات متنوعة. تلعب البنية التحتية السحابية لشركة أمازون أيضًا دورًا مهمًا في تطوير الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، فإن المنافسة الشديدة وضغوط مكافحة الاحتكار وقضايا العمل وإمكانية انقطاع سلسلة التوريد تمثل مخاطر مهمة لهذه الشركة. وبلغ التدفق النقدي الحر لشركة أمازون في السنة المالية المذكورة نحو 7.7 مليار دولار؛ وهو رقم يوضح أن الاستثمارات الكبيرة يمكنها استيعاب جزء كبير من السيولة التشغيلية.
وفي السنة المالية المنتهية في مارس 2026، سجلت علي بابا حوالي 153.2 مليار دولار من الإيرادات و15.5 مليار دولار من صافي الربح. وبلغ النمو السنوي لإيراداتها نحو 2.7%، وبلغ هامش صافي الربح نحو 10.1%.
تشكل أسواق Taobao وTmall جوهر الأعمال الرقمية لهذه المجموعة. تتمتع شركة علي بابا أيضًا بإمكانية الوصول إلى العملاء الدوليين من خلال AliExpress وLazada، وتستثمر في الخدمات السحابية والذكاء الاصطناعي.
تكمن قوة هذه الشركة في تقييمها المنخفض وأنشطتها المتنوعة نسبيًا؛ لكن نمو الإيرادات المحدود، والمنافسة الشديدة في الصين، والتدخلات التنظيمية، والتوترات الجيوسياسية، يمكن أن تؤثر على الأداء المستقبلي. وكان التدفق النقدي الحر لشركة علي بابا في الفترة قيد الاستعراض سلبيا ويساوي نحو 7.6 مليار دولار؛ وهي مسألة تزيد من أهمية دراسة التكاليف الرأسمالية وجودة إنتاج السيولة.
"في رأيي، لا ينبغي النظر إلى الاختلاف في تقييم هاتين الشركتين على أنه مجرد فرصة لشراء أسهم أرخص. المعيار الحاسم هو القدرة على تحويل نمو الإيرادات إلى تدفق نقدي حر مستقر والحفاظ على عائد رأسمالي طويل الأجل. تتمتع أمازون بقاعدة تنافسية أوسع بسبب تنوع محركات الإيرادات؛ ولكن يجب أيضًا موازنة تقييمها مقابل تكاليف رأس المال وتوقعات النمو. "تصبح علي بابا فرصة استثمارية أكثر إلحاحًا عندما يكون خصم سعرها مصحوبًا بتحسن قابل للقياس في الأداء التشغيلي. بدلاً من مجرد الأمل في معالجة المخاطر الصينية."
وفقًا للأرقام الواردة في المقالة المصدر، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة لشركة أمازون حوالي 20.5 مرة ونسبة علي بابا حوالي 17.1 مرة. كما تم الإبلاغ عن نسبة السعر إلى المبيعات بـ 3.6 و 1.7 مرة على التوالي. لذلك، تبدو شركة علي بابا أرخص من وجهة نظر هذه المؤشرات؛ ومع ذلك، فإن التقييم المنخفض لا يعني بالضرورة القيمة. وقد يكون جزء من هذا الاختلاف انعكاسا للمخاطر التنظيمية والمنافسة وعدم اليقين الاقتصادي في الصين.
بفضل نطاق التشغيل الأكبر وتنويع الإيرادات ومكانتها القوية في الخدمات السحابية، تعد أمازون خيارًا مقنعًا للمستثمرين الذين يفضلون الاستقرار النسبي والميزة التنافسية المستدامة. يمكن أن تكون علي بابا أيضًا جذابة للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة بسبب انخفاض تقييمها؛ بشرط تحسين عملية الربحية والتدفق النقدي الحر وبيئة المراقبة الخاصة بها.
تم استخدام الذكاء الاصطناعي لترجمة بعض أجزاء هذا التقرير.