تحذير صندوق النقد الدولي بشأن التضخم | مرونة الاقتصاد العالمي في طريقها للنفاد

رفع صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي في عام ٢٠٢٦، مشيراً إلى مرونة الاقتصادات والاستثمار في الذكاء الاصطناعي. غير أن أسعار الطاقة المرتفعة الناجمة عن النزاعات العسكرية ستضغط على النمو الاقتصادي، ويُتوقع أن ينمو اقتصاد منطقة اليورو بنسبة ١٫١٪ فقط.

المجموعة الاقتصادية العالمية; رفع صندوق النقد الدولي، الثلاثاء (13 أكتوبر 2026)، توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي في 2026 إلى 3.1 بالمئة. وأشارت هذه المؤسسة إلى مرونة الاقتصادات المتقدمة وزيادة الاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي كعوامل تؤثر على هذه التوقعات.

ومع ذلك، سيظل النمو الاقتصادي أقل من معدل 3.5% في عام 2025. كما أن الزيادة في أسعار الطاقة في أعقاب الحرب الأمريكية الإيرانية تخلق مخاطر كبيرة على الاقتصاد العالمي؛ وخاصة بالنسبة للبلدان المنخفضة الدخل التي ليس لها نصيب كبير في طفرة الاستثمار القائم على الذكاء الاصطناعي.

أعلن صندوق النقد الدولي أن النمو الاقتصادي لمنطقة اليورو سينخفض إلى 1.1% هذا العام وسيتسارع قليلاً في عام 2027. ويعد ارتفاع تكاليف الطاقة المستمر وضعف ثقة المستهلك من العوامل الرئيسية في هذا الوضع.

ارتفعت التوقعات لعام 2026 في التقرير الأخير (آفاق الاقتصاد العالمي) لصندوق النقد الدولي بنسبة 0.2 نقطة مئوية مقارنة بتقرير يوليو لهذه المؤسسة. وفي الوقت نفسه، نما اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 1.2% العام الماضي. ورغم انتعاش نمو الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو إلى 2.6 بالمئة في الربع الثاني من هذا العام بعد نمو صفر بالمئة في الربع الأول، يتوقع صندوق النقد الدولي استمرار المخاطر التضخمية لجزء كبير من العام المقبل.

الشتاء يمكن أن يزيد من حدة الأزمة في أوروبا

وعلى وجه الخصوص، أشار صندوق النقد الدولي إلى أن مخزونات الغاز في أجزاء من أوروبا لا تزال أقل من المستويات الطبيعية الموسمية، مما يترك سوق الغاز عرضة للظروف الجوية المعاكسة قبل موسم التدفئة الشتوي.

ومن المتوقع أن يصل معدل التضخم في منطقة اليورو إلى 3.1% هذا العام و2.8% العام المقبل؛ وهذه الأرقام أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

وقد يضطر هذا الوضع البنك المركزي الأوروبي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستويات تقيد الاستهلاك الأسري والاستثمار. ووفقا لتوقعات الصندوق، فإن الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو سيرتفع إلى 1.2% فقط في عام 2027.

وأعلنت هذه المؤسسة: من المتوقع أن يعود التضخم الأساسي إلى مستوى 2% بشكل تدريجي فقط؛ بحيث سيحدث هذا في منطقة اليورو بحلول منتصف عام 2028 وفي المملكة المتحدة بحلول نهاية عام 2027.

ومن المتوقع أن ينمو اقتصاد ألمانيا، وهو الأكبر في أوروبا، بنسبة 1.3 في المائة هذا العام. ومن المتوقع أيضًا أن يظل نمو الناتج المحلي الإجمالي في إسبانيا قويًا عند 2.5 بالمائة.

وفي المقابل، من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الفرنسي بنسبة 0.4% فقط هذا العام؛ وهو رقم أقل بكثير من النمو البالغ 0.9% في عام 2025. ومن المتوقع أيضًا أن يرتفع معدل البطالة في فرنسا إلى 8.4% من 7.7% العام الماضي.

كما رفع صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو الاقتصادي في المملكة المتحدة هذا العام ورفعه إلى 1.3%، بزيادة 0.3 نقطة مئوية مقارنة بتقرير يوليو.

ومع ذلك، من المتوقع أن يتباطأ النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة إلى 1.2% في العام المقبل؛ لأنه وفقا لهذه المؤسسة، فإن ارتفاع أسعار الطاقة وأسعار الفائدة طويلة الأجل يضغط على الاستهلاك والاستثمار.

إن استمرار الصراعات في الشرق الأوسط يمكن أن يخلق المزيد من الضغوط

وأدت الحرب الأميركية ضد إيران، والتي بدأت في فبراير/شباط، إلى إغراق الشرق الأوسط في فترة من العنف وزيادة أسعار الطاقة العالمية في أعقاب الإجراءات الانتقامية التي اتخذتها طهران.

ولا يزال سعر المنتجات النفطية المكررة أعلى بنسبة 70-95% عن مستويات ما قبل الحرب. وشكل هذا الارتفاع في الأسعار ضغوطا على الدول التي تعتمد على واردات الطاقة في أنشطتها الاقتصادية.

ودخلت الحرب الآن شهرها الثامن، وقد حذرت تينيريفي من أن استمرار الصراع في الشرق الأوسط قد يزيد من الضغوط على التضخم ويقلل النمو الاقتصادي.

ويشير التقرير إلى أن قوتين اقتصاديتين، هما حرب إيران وطفرة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، دفعتا الاقتصاد العالمي نحو حالة من التشرذم.

وفي هذا السياق، أعلن صندوق النقد الدولي: أن الضغوط الناجمة عن حرب طويلة الأمد والتوترات الجيوسياسية المستقرة يمكن أن تزيد من حدة الضغوط التضخمية مرة أخرى، وتضغط على الوضع المالي للحكومات والأرصدة الخارجية للدول، وتسبب أكبر قدر من الضرر للدول المستوردة للطاقة والاقتصادات منخفضة الدخل.

وفي الوقت نفسه، قد يتوقف التحفيز الإيجابي الحالي من جانب التكنولوجيا بشكل مفاجئ؛ وإذا تمت مراجعة التوقعات بشأن الربحية ومكاسب الإنتاجية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، فسوف يضعف الاستثمار وتتشدد الظروف المالية.

ومن المتوقع أن يتباطأ النمو الاقتصادي في الصين

ومن المتوقع أن تنمو الاقتصادات المتقدمة في العالم بمتوسط 2.1% في عام 2026. وفي الوقت نفسه، ستسجل الاقتصادات المشاركة في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك تايوان وكوريا الجنوبية، معدلات نمو أعلى بكثير.

أعلن صندوق النقد الدولي أن النمو الاقتصادي للصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، سينخفض بنسبة 0.5 نقطة مئوية إلى 4.5% هذا العام. ويعتبر ضعف الطلب المحلي السبب الرئيسي لهذا الانخفاض.

وحذر تينيريرو، كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي، من أنه يتعين على جميع الدول اتخاذ إجراءات عاجلة في مواجهة المخاطر السلبية التي يتعرض لها الاقتصاد. وفي مجال السياسة المالية، طلب من الحكومات استخدام تدابير الدعم المؤقتة والموجهة فقط لتقليل الضغط الناجم عن زيادة تكاليف الطاقة والنفقات الأخرى على الناس.

وشدد أيضًا على أن السياسة النقدية يجب أن تظل تركز بقوة على استقرار الأسعار. تعليق يوضح أنه في ظروف التضخم المرتفع، يمكن أن تكون زيادة سعر الفائدة للحد من ضغوط الأسعار إجراءً مناسبًا.

وقالت تينيريفي: لقد أظهر الاقتصاد مرونة، لكن هذه المرونة وصلت إلى حدودها. والمهمة المقبلة هي اجتياز مرحلة التكيف مع الظروف والتحرك نحو إعادة الإعمار واستعادة القدرة المالية للحكومات وتعزيز المرونة في جانب العرض للاقتصاد.