شهدت شركة Polymarket معاملات انتخابية بقيمة 600 مليون دولار بعد انتهاء الانتخابات

وقد تكاتف ملايين الأشخاص بعد وقت طويل من إعلان نتائج الانتخابات.

وقد تكاتف ملايين الأشخاص بعد وقت طويل من إعلان نتائج الانتخابات.

غالبًا ما يروج معززو سوق التنبؤ للمنصات باعتبارها مقاييس للرأي العام أو حتى "آلات الحقيقة" التي توفر صورة أوضح عن مكان التنبؤ بالأشياء من استطلاعات الرأي أو البيانات الأخرى. على سبيل المثال، في عام 2024، تفوقت شركة كالسي على معظم استطلاعات الرأي في التنبؤ بنتيجة السباق الرئاسي الأمريكي. لكن نشاطهم التجاري يمكن أن يروي أيضًا قصصًا أكثر إرباكًا.

على سبيل المثال، أنتجت سوقان انتخابيتان عالميتان على منصة Polymarket الخارجية ما يزيد عن 600 مليون دولار من حجم التداول، وهو ما يفوق بكثير ما تجتذبه معظم الأسواق السياسية عادة. وتضمن جزء كبير من النشاط شراء وبيع العقود للمرشحين الذين لم يفوزوا في النهاية.

هذا الصيف، فاز حزب الرخاء الذي يتزعمه رئيس الوزراء الإثيوبي أبي أحمد بالانتخابات الفيدرالية، حيث فاز بـ 438 مقعدًا برلمانيًا، مما مهد الطريق لولاية أخرى مدتها خمس سنوات. وحصل أقرب منافس على 13 مقعدا. في أسواق التنبؤ، عادة ما يتبع حجم التداول - القيمة الإجمالية للعقود المشتراة والمباعة - احتمالات نتيجة معينة تقريبًا. تجتذب الشخصيات الرائدة حجمًا أكبر بكثير من اللقطات الطويلة. ولكن في هذه الحالة، انحرفت أنماط التداول بشكل كبير عن القاعدة. وتم الرهان على فوز أحمد بمبلغ 173 ألف دولار فقط، في حين تم تبادل أكثر من 41 مليون دولار لصالح رئيس أركانه، شيمليس عبديسا، ليصبح الزعيم المقبل للبلاد. وفي المجمل، ارتفع حجم التبادلات إلى أكثر من 285 مليون دولار، معظمها تقريباً مع المرشحين الخاسرين.

حتى أغرب؟ يقول كريس بارك، المتداول السابق في Polymarket، والذي يدير الآن شركة MSR Decode للتحليل الجنائي: "كل هذا المبلغ تقريبًا - حوالي 284 مليون دولار - جاء من أزواج من الحسابات التي يتم تداولها بشكل متكرر مع بعضها البعض".

وقد أثار مثل هذا الحجم الكبير من المعاملات ذهابًا وإيابًا التي لا معنى لها على ما يبدو، قلقًا بين الخبراء. وقال راجيف سيثي، أستاذ الاقتصاد في كلية بارنارد الذي يبحث في أسواق التنبؤ: "من الواضح أن هذا نوع من التلاعب بالحجم".

عندما سئلت شانا باوتيستا، رئيسة قسم المعلومات والأبحاث العالمية في Polymarket، قالت لـ WIRED إن الفريق "أبلغ على الفور عن هذا النشاط، وحقق فيه وحظر الحسابات من التداول". لم تستجب شركة Polymarket لأسئلة المتابعة حول سبب قدرة الحسابات على التداول بكميات كبيرة قبل اتخاذ الإجراء.

توقيت هذه الصفقات جعل الأمور أكثر غرابة. واشترطت قواعد بوليماركت أن تتم تسوية السوق الإثيوبية في أكتوبر بعد تعيين رئيس الوزراء وأداء اليمين الرسمية، مما يعني أن السوق ظلت مفتوحة لعدة أشهر بعد فوز أحمد. لمدة 123 يومًا بعد الانتخابات، استمرت موجة المعاملات التي تبدو غير منطقية، مما دفع مستخدمي Polymarket إلى نشر تعليقات مثل "لم يتم حل المشكلة؟" و "اللعنة"

يطلق سيثي على هذه الظاهرة اسم "سوق الزومبي"، حيث يمكن للناس شراء وتداول الأحداث التي حدثت بالفعل أو التي لم تعد تحدث.

وقد سهّل سوق آخر حول انتخابات 2024 في رومانيا ما وصفه سيتي بالشذوذات التجارية "الأكثر دراماتيكية". تم إلغاء الانتخابات التمهيدية بسبب الخوف من التدخل الأجنبي. وبعد بضعة أشهر، أقيمت مسابقة جديدة، ولكن بدلاً من إغلاق السوق الرئيسي خلال هذا الوقت، واصلت Polymarket منافستها جنبًا إلى جنب مع الخيار الجديد.

خلال هذه الفترة لاحظ سيثي لأول مرة أن شيئًا غريبًا يحدث في السوق القديم. حددت الخوارزمية التي طورها سيثي وزملاؤه للإبلاغ عن عمليات التداول المحتملة في Polymarket جميع أحجام التداول تقريبًا على أنها مشبوهة. يقول سيثي: 99.6% من حجم هذا السوق لأسابيع معينة كان عبارة عن معاملات غسيل.

يعتبر Wash Trading أحد أنواع التلاعب بالسوق حيث تقوم الحسابات بشراء وبيع الأصول بشكل متكرر لخلق الوهم بوجود نشاط تداول كثيف، بينما في الواقع، تتدفق الأموال ببساطة ذهابًا وإيابًا. إنه محظور في البورصات المالية المنظمة في الولايات المتحدة وهو محظور على وجه التحديد في شروط خدمة Polymarket. وجدت دراسة سابقة أجراها سيثي وزملاؤه دليلاً على وجود تجارة غسيل واسعة النطاق على منصة Polymarket البحرية.

يمكن لتجارة الغسيل أن تفسر ما حدث في الأسواق السياسية لإثيوبيا ورومانيا، لكن بما أن هوية التجار غير معروفة، فإن الغموض لا يزال قائما. يقول سيثي: "ما يبدو أنه عمل في مجال الغسيل ليس دائمًا عملاً في مجال الغسيل".

أجرت شركة MSRDecode تحليلاً للسوق الإثيوبية لصالح WIRED، ووجدت أن التفسير الأكثر ترجيحًا للتداول غير المعتاد هو "نشاط الزراعة"، عندما يحاول الأشخاص زيادة حجم تداولهم بشكل مصطنع. تشتبه الشركة في أن المتداولين ربما كانوا مهتمين بزيادة حجم تداولاتهم لأنهم يعتقدون أنه يمكنهم تحقيق الربح إذا أطلقت Polymarket رمزًا مميزًا للعملة المشفرة. في عام 2025، أخبر ماثيو مودبر، كبير مسؤولي التسويق في Polymarket، مضيف بودكاست حول العملات المشفرة أنه "سيكون هناك رمز مميز" لكنه لم يقدم أي تفاصيل. يعتقد Sethi أيضًا أنه يمكن تحفيز المتداولين من خلال "تخصيص الرموز المميزة" المحتملة للحسابات ذات الحجم الأكبر.

لقد شوهد هذا النوع من السلوك بالفعل في صناعة العملات المشفرة. يقول أندريه جوتلر، مدير معهد الإدارة الإستراتيجية والتمويل بجامعة أولم، الذي يبحث في هيكل أسواق التنبؤ: "هذه أمثلة نموذجية لكيفية إنشاء المشاركين في السوق لعمليات إنزال جوي محتملة".

عندما قامت شركة MSR Decode بتحليل سوق الانتخابات الإثيوبية، وجدت أنه من غير المرجح أن يُعزى حجم التداول إلى المتداولين المتطورين الذين يستخدمون الخوارزميات لتحقيق الأرباح. وحلل أكثر من 38 ألف "حلقة تداول" حدثت بعد الانتخابات (الحالات التي قامت فيها محافظ منفصلة بشراء وبيع بعضها البعض بالتسلسل) ووجدت أن أكثر من 98% منها لم يخسر أي من الطرفين أو يكسب المال. وكان متوسط ​​الوقت الذي تم الاحتفاظ فيه بالحسابات على العقود هو تسع ثوان قبل بيعها مرة أخرى.

هذه الأنواع من أنماط التداول غير العادية ليست ظاهرة جديدة في Polymarket. في وقت سابق من هذا العام، أفاد بارون أن معظم النشاط في الأسواق التي تتنبأ بالانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2028 يركز على المرشحين غير المتوقعين مثل إيلون ماسك وعمدة نيويورك زهران ممداني، وكلاهما غير مؤهل للترشح لأنهما ولدا في الخارج.

وقد خضع كل من Polymarket ومنافسها الرئيسي، Kalshi، للتدقيق العام بسبب نشاط السوق غير المعتاد في الأشهر الأخيرة. أصبح الغضب بشأن النشاط المشبوه في سوق العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة الذي تم إطلاقه مؤخرًا شديدًا للغاية في X لدرجة أن كالشي نشر منشورًا على مدونة يدحض ادعاءات التداول المغشوش. (يتفق سيثي مع كالشي على أن الادعاءات لا أساس لها من الصحة. ويقول إن الحجم غير المعتاد يمكن تفسيره من خلال الحوافز التي يقدمها كالشي لصانعي السوق، والتي تخلق فرصًا للمتداولين الآخرين للاستفادة من فروق الأسعار الصغيرة.)

جمعت شركة Polymarket مؤخرًا أكثر من مليار دولار من التمويل بقيادة 1789 Capital، وهي شركة رأس المال الاستثماري التي يعد دونالد ترامب جونيور شريكًا فيها. وتبلغ قيمة الشركة حاليًا 21 مليار دولار، وأعلنت في وقت سابق من هذا الصيف أن إيراداتها السنوية تزيد الآن عن مليار دولار. غالبًا ما يتم قياس النمو الهائل لشركة Polymarket من خلال حجم المعاملات، حيث يعد هذا مقياسًا يمكن أن يشير إلى مدى نشاط المستخدمين.

ورفضت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، التي تنظم الأسواق المتوقعة في الولايات المتحدة، التعليق على ما إذا كانت تتابع هذه الصفقات الانتخابية. قامت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) سابقًا بالتحقيق في عدد من حالات التلاعب بالسوق المشتبه بها في Polymarket، بما في ذلك العديد من الحالات التي أبلغت عنها WIRED حصريًا، ولكنها عادةً ما تضمنت تداولًا محتملاً من الداخل بدلاً من التداول الوهمي أو أي نشاط مشبوه آخر.

وفي الماضي، أصدرت الوكالة غرامات باهظة على أعمال غسيل الأموال في قطاعات أخرى. وقال موظف سابق في هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) لـ WIRED: "يبدو لي أن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تريد أن تعرف عن النشاط الغريب في سوق كبيرة جدًا".

دليلك اليومي الأساسي لما هو قادم، فهو يقدم المعلومات الأكثر أصالة وشمولاً التي ستجدها في أي مكان حول تأثير الابتكار على التكنولوجيا والعلوم والأعمال والثقافة.