النحاس في مسار الصعود؟ الأمل في المحفزات الاقتصادية الصينية والقلق من اضطراب إمدادات المناجم

تجاوز سعر النحاس في تعاملات اليوم حاجز 14 ألفاً و600 دولار للطن. وكان الأمل في تنفيذ برامج التحفيز الاقتصادي في الصين، أكبر مستهلك لهذا المعدن، إلى جانب القلق من اضطراب الإمدادات في المناجم، من أبرز العوامل التي عززت الأسعار.

وتجاوز سعر النحاس 14 ألفاً و600 دولار للطن في تعاملات اليوم. وكان الأمل في تنفيذ برامج تحفيز اقتصادي في الصين، أكبر مستهلك لهذا المعدن، إلى جانب المخاوف بشأن تعطل المعروض من المناجم، من أهم عوامل تعزيز الأسعار.

وبحسب السفير أرجان، كتبت صحيفة وول ستريت جورنال: إن سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن (LME) مدعوم بعاملين رئيسيين: احتمال زيادة الطلب في الصين وإمكانية محدودية العرض العالمي بسبب مشاكل الإنتاج في المناجم.

التحفيز المالي في الصين؛ عامل تعزيز الطلب على النحاس

ويعد انتظار تنفيذ برامج الدعم الجديدة من الحكومة الصينية أحد العوامل المهمة في ارتفاع أسعار هذا المعدن الصناعي. وتدرس بكين استخدام 550 مليار يوان، أي حوالي 82 مليار دولار، من قدرة إصدار السندات الحكومية غير المستخدمة لدعم النشاط الاقتصادي والاستثمار في البنية التحتية.

ومن المفترض أن يتم تخصيص جزء من هذه الموارد لمشاريع البنية التحتية؛ مجال يعتمد على استهلاك كمية كبيرة من النحاس في الشبكات الكهربائية والبناء والنقل والمعدات الصناعية.

وقد تم اقتراح هذا البرنامج في وضع يواجه فيه الاقتصاد الصيني ضعف الطلب المحلي والركود طويل الأمد في سوق الإسكان. ويأمل المستثمرون أن يؤدي ضخ موارد مالية جديدة إلى تعزيز الأنشطة الاقتصادية وبالتالي الطلب على المعادن الصناعية.

اضطرابات في مناجم تشيلي؛ القلق بشأن خفض العرض

وعلى جانب العرض، أثارت مشاكل الإنتاج في شيلي المخاوف في سوق النحاس. وزادت النزاعات العمالية في بعض مناجم هذا البلد، بما في ذلك منجم سينتينيلا المملوك لشركة أنتوفاجاستا، من احتمالية تعطيل الإنتاج. وفي الوقت نفسه، تم تعليق عمل منجم إل تينينتي، المملوك لشركة كوديلكو المملوكة للدولة، جزئيًا بعد أن أدى انهيار أرضي إلى مقتل عاملين. وزادت هذه الحادثة من المخاوف بشأن وضع العرض من إحدى أهم الدول المنتجة للنحاس في العالم.

تعد تشيلي وبيرو وإندونيسيا من اللاعبين المهمين في سوق النحاس العالمي، وأي انقطاع في إنتاج هذه البلدان يمكن أن يؤثر على العرض والأسعار.

هل سيستمر الاتجاه الصعودي للنحاس؟

على الرغم من العوامل الداعمة، فإن توقعات أسعار النحاس لا تخلو من المخاطر. وقد يؤدي الضعف المحتمل في معنويات المستهلكين في الولايات المتحدة واستمرار التضخم إلى دفع البنوك المركزية إلى الإبقاء على سياسات نقدية انكماشية. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكلفة التمويل ويمكن أن تحد من الطلب على السلع الصناعية.

ونتيجة لذلك فإن المسار المستقبلي لأسعار النحاس يعتمد على عاملين رئيسيين: مدى تأثير سياسات الدعم التي تنتهجها الصين على الطلب وشدة الاضطرابات المحتملة في إمدادات التعدين. إذا أدى التحفيز الاقتصادي في الصين إلى زيادة حقيقية في مشاكل الاستهلاك والإنتاج، فقد يستمر سوق النحاس في مواجهة ضغوط تصاعدية؛ لكن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة وضعف الطلب العالمي قد يمنع الأسعار من الارتفاع أكثر.