تحذير من البنك المركزي لشركات التراستي / خلف الكواليس تشديد جديد في القيود على النقد الأجنبي

اتخذ البنك المركزي آلية جديدة لمراقبة أداء شركات التراستي.

وفي سنوات العقوبات، أصبحت الصناديق الاستئمانية إحدى طرق تحويل عائدات النقد الأجنبي وتسوية المدفوعات التجارية في إيران؛ ومع ذلك، فإن أي فجوة بين الالتزام المعلن والتحويل الفعلي للعملة يمكن أن تسبب صعوبات في تمويل الواردات. والآن، ومن خلال تغيير آلية مراقبة هؤلاء الوسطاء، يعتزم البنك المركزي التحقق من قدرتهم التشغيلية في مرحلة محدودة أكثر قبل تسليم إمكانية تحويل مبالغ أعلى.

الشرط الجديد للبنك المركزي لتحويل المبالغ العالية

وبحسب الآلية الجديدة، يجب على الأمناء أولاً تحويل مبلغ محدد ويجب موافقة البنك المركزي على هذه العملية. وبعد الموافقة على التحويل الأولي، سيتمكنون من تحويل المزيد من المبالغ. والغرض من هذه الآلية هو معالجة ظاهرة "القراءة الفارغة" ومنع تسجيل تحويلات العملة دون تحقيقها فعليا. وفي مثل هذه الظروف، فإن مجرد تسجيل أو الإعلان عن عملية مالية لا يعني الوصول الفعلي إلى العملة، ويجب أن يتم التحويل المقصود عمليا. ومن الممكن أن يحد هذا النهج من إمكانية تسليم التزامات العملة الثقيلة إلى الوسطاء الذين لا يملكون القوة الكافية لتنفيذها. ومع ذلك، فإن النتيجة النهائية للسياسة الجديدة تعتمد على كيفية تنفيذها ومدى سرعة مراجعة العمليات والموافقة عليها.

كيف تؤدي القراءة الفارغة إلى تعطيل المعروض من عملة الاستيراد؟

ويتولى الأمناء مسؤولية جزء من آلية تحويل عائدات التصدير وتسوية المدفوعات التجارية في إيران في ظل ظروف القيود المصرفية الناجمة عن العقوبات. ولهذا السبب، لا يقتصر أدائها على التحويل المالي، بل يمكن أن يؤثر أيضًا على عملية توفير العملة الأجنبية التي يحتاجها المستوردون. قد تتأخر المدفوعات الأجنبية إذا لم تتم تحويلات العملة في الوقت المحدد أو إذا لم تكن الموارد المعلنة متاحة. يمكن أن تؤثر هذه المشكلة بشكل أكبر على برنامج استيراد البضائع وتوريد المواد الخام لوحدات الإنتاج.

ومن وجهة النظر هذه، فإن التحقق من القوة الحقيقية للصناديق الاستئمانية قبل زيادة حجم التحويل هو محاولة لتقليل مخاطر عمليات العملة. ومع ذلك، فإن المراقبة الفعالة مفيدة للأعمال، بالإضافة إلى مراقبة الالتزامات، عندما لا تواجه عمليات الدفع الصحيحة وتوريد عملة الاستيراد تأخيرات غير ضرورية.

إعادة أكثر من 10 مليار دولار من عملة الثقة

لقد تم طرح التغيير في آلية مراقبة الصناديق الاستئمانية في وضع لا تزال فيه مسألة عودة العملات في أيدي هؤلاء الوسطاء مهمة. وأعلن عبد الناصر همتي، المحافظ العام للبنك المركزي، في 2 تشرين الأول/أكتوبر، عن عودة أكثر من 10 مليارات دولار من العملات التي كانت بحوزة الصناديق إلى البلاد وتخصيصها للاستيراد. ويشير هذا الرقم إلى عودة جزء من موارد النقد الأجنبي، لكنه لا يحدد بنفسه كم من إجمالي العملات المتنازل عنها لم يتم إرجاعها بعد.

من ناحية أخرى، أعلن ذبيح الله خضيان، رئيس هيئة التفتيش العامة في البلاد، في أغسطس الماضي، عن إعادة 200 مليون دولار من موارد البلاد عن طريق الأمانة. ويبين هذا الموضوع أهمية متابعة التزامات النقد الأجنبي ومراقبة أداء الوسطاء المسؤولين عن تحويل الموارد.

وفي مثل هذه الحالة لا بد من اتباع مسألتين في نفس الوقت؛ أولا، تحديد مهمة الموارد التي لم تعد بعد، وثانيا، منع خلق التزامات جديدة دون دعم تشغيلي كاف. وتركز الآلية الجديدة التي أقرها البنك المركزي على القضية الثانية، ولكن التقييم الكامل لأدائها يتطلب معلومات أكثر تفصيلاً عن حجم الموارد المعادة والالتزامات المستحقة.

والاختبار الرئيسي للسياسة الجديدة هو المعروض من العملة المستوردة

إن جعل تحويل المبالغ الأعلى مشروطًا بالموافقة على القدرة التشغيلية للصناديق الاستئمانية يمكن أن يساعد في التحكم في مخاطر موارد العملة؛ لكن الإعلان عن هذه الآلية وحده لا يكفي للحكم على نسبة نجاحها. تعد الشفافية في معايير الموافقة على الصناديق الاستئمانية، ووضوح وقت مراجعة التحويلات الأولية ونشر معلومات مفصلة حول أداء هؤلاء الوسطاء، من بين العوامل التي يمكن أن تمكن من تقييم هذه السياسة. ومن ناحية أخرى، إذا طالت عملية الموافقة، فقد تتأخر أيضًا المدفوعات التجارية وتوريد عملة الاستيراد. ولذلك فإن معيار نجاح هذا القرار لا يقتصر فقط على الحد من وصول الوسطاء الذين لا يملكون السلطة الكافية إلى مبالغ كبيرة؛ بل ينبغي أن نرى إلى أي مدى يساعد هذا الإشراف في التحويل الفعلي للعملة، وعودة الموارد، والوفاء بالالتزامات التجارية في الوقت المناسب.

أخيرًا، يمكن للسياسة الجديدة للبنك المركزي أن تظهر تأثيرها العملي، بالإضافة إلى التحكم في أداء الصناديق الاستئمانية، عندما يمكن أيضًا تقييم مبلغ العملة المعادة والموارد المتبقية وتأثيرها على المعروض من عملة الاستيراد بشكل واضح.