Netflix مربحة ولا تزال تنمو. لماذا تم إطلاق جولة ضخمة وإزالة مدير المحتوى الأعلى؟

وفي عام 2025، تشهد Netflix زيادة بنسبة 16% في الإيرادات، وصافي أرباح قدره 11 مليار دولار إلى 46.6 مليار دولار. من المتوقع أن يتراجع نمو الإيرادات هذا العام، ويتوقع زيادة بنسبة 13-14%، في حين يهدف المشغل إلى زيادة هامش التشغيل بمقدار 200 نقطة أساس إلى 31.5%. لديها ميزانية عمومية صحية، مع [...]

وفي عام 2025، تشهد Netflix زيادة بنسبة 16% في الإيرادات، وصافي أرباح قدره 11 مليار دولار إلى 46.6 مليار دولار. من المتوقع أن يتراجع نمو الإيرادات هذا العام، ويتوقع زيادة بنسبة 13-14%، في حين يهدف المشغل إلى زيادة هامش التشغيل بمقدار 200 نقطة أساس إلى 31.5%. تتمتع بميزانية عمومية جيدة تبلغ 9.1 مليار دولار نقدًا وما يعادله وإجمالي دين يمكن التحكم فيه للغاية قدره 14.4 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو.

فلماذا قامت Netflix، التي لا تزال تقوم بنصيبها العادل من التغييرات، بتسريح حوالي 1000 موظف هذا الأسبوع - وهو أكبر تخفيض لها حتى الآن؟ برادلي ويتفورد يعيد "الجناح الغربي" باعتباره "سلسلة محدودة" داخل عرض جيمس بوند أوميغا من فرشاة أسنان العميل 007 إلى جواز سفره والسيارات المفخخة الصغيرة

غالبًا ما تقوم الشركات بتسريح العمال في حالات الأزمات، كما هو الحال عندما تواجه نقصًا في الإيرادات على المدى القصير ولا يمكنها ببساطة تلبية كشوف المرتبات. ليس كذلك هنا. لكن Netflix تواجه نقطة ألم كبيرة. شعبية في متنوعة

وعلى وجه الخصوص، يشعر المستثمرون بالقلق إزاء تباطؤ النمو في منطقة الولايات المتحدة وكندا - الأمر الذي أثار تساؤلات حول مسار النمو على المدى الطويل. بالنسبة للربع الثاني من عام 2026، انخفضت إيرادات UCAN الخاصة بـ Netflix إلى 10% من 14% في الربع السابق (ويرجع ذلك جزئيًا إلى الزيادات الأخيرة في الأسعار). كما أعلنت الشركة أيضًا عن توجيهات أرباح الربع الثالث التي جاءت أقل من توقعات المحللين. انخفضت أسهم Netflix بنسبة 20٪ منذ العام الماضي بسبب المخاوف من انتهاء أيام الأرباح المكونة من رقمين.

أخبرت العديد من مصادر الصناعة مجلة Variety أنهم يعتقدون أن باجاريا ضحية لمشاكل Netflix الأكبر. لكن المحتوى هو المحرك الرئيسي لقوة Netflix المالية. كما أشار تحليل Variety لرحيل باجاريا، لم تنتج Netflix "نجاحًا ثقافيًا محددًا في سياق Stranger Things" منذ وقت طويل.

العودة إلى منطقة UCAN بالغة الأهمية: انخفض إجمالي ساعات المشاهدة في الولايات المتحدة وكندا في الربع الثاني، وفقًا لمحلل BMO Capital Markets، بريان بيتس. وقال بيتس في مذكرة بحثية يوم الجمعة إن انفصال Netflix عن Bajaria وتعيين رايس "يشيران لنا إلى أن اتجاه المشاركة ربما يكون معتدلاً في الربع الثالث من عام 2016". دفع التغيير في قيادة المحتوى شركة وول ستريت إلى خفض تقديرات إيرادات Netflix للربعين الثالث والرابع بنحو 1 في المائة، بالإضافة إلى خفض توقعات إيراداتها لعام 2027 بنسبة 1.5 في المائة. وأضاف بيتس أن نموذج BMO "لا يفترض بشكل متحفظ تسارع إيرادات UCAN" حتى عام 2029.

وفي مذكرة للموظفين يوم الخميس حول التغييرات التنفيذية، بدا أن الرئيس التنفيذي لشركة Netflix، تيد ساراندوس، يعترف بأن الشركة بحاجة إلى محفظة محتوى أقوى في منطقة الولايات المتحدة وكندا. كتب ساراندوس أنه "يرى فرصة لنقل صفحتنا إلى المستوى التالي، خاصة في UCAN حيث لدينا تأثير كبير في إنشاء أغانٍ كبيرة ومبهجة يحبها أعضاؤنا وتحفز المحادثة حول العالم."

وماذا عن قسط 1000 موظف مفصولين؟ وفي مذكرة على مستوى الشركة للموظفين، قال ساراندوس والرئيس التنفيذي جريج بيترز إن تخفيضات الوظائف جزء من توفير الوسائل "للاستثمار بقوة في المجالات عالية التأثير لتحسين خدماتنا وزيادة دفع النمو والابتكار".

لاحظ أن Netflix ليست وحدها التي تقوم بتوزيع القصاصات الوردية. قامت شركة ديزني - المربحة أيضًا - بثلاث جولات من تسريح العمال في أجزاء مختلفة من العمل في عام 2026. وعلى عكس Netflix، تكافح ديزني التراجع المستمر في التلفزيون الخطي. لكن تكرارًا لتفسير Netflix لـ RIF، قال الرئيس التنفيذي جوش دامارو والمدير المالي هيو جونستون لصحيفة The Street إنهم يتطلعون إلى خفض التكاليف، بما في ذلك من خلال تسريح العمال، من أجل "خلق قدرة إضافية للاستثمار في النمو".

عندما تعلن عن أرباح الربع الثالث يوم الثلاثاء المقبل، 20 أكتوبر، فمن المؤكد أنه سيُطلب من المديرين التنفيذيين في Netflix الحصول على مزيد من التفاصيل حول إعادة الهيكلة (وقرارهم باستبدال باجاريا برايس). اندماج شركتي باراماونت ووارنر براذرز ديسكفري.